4月以来(lái)，棉纺织(zhī)市场延续消费旺(wàng)季强劲势头，下(xià)游纺企开工负荷高(gāo)位(wèi)，加之(zhī)市场对新年度减(jiǎn)产担忧加(jiā)重，国内棉价持续(xù)上涨。而(ér)国(guó)外金融市场风险隐忧仍存，消(xiāo)费延续偏弱局(jú)面下(xià)，外棉价格承压(yā)运行，导致国内(nèi)外(wài)棉(mián)花价差(chà)不(bù)断收缩，最终至4月(yuè)底5月初(chū)结束了内外(wài)棉倒挂局面。

　　“内外(wài)棉价自2022年3月(yuè)以来一直维持倒挂的格局，近期随着国内棉价连续(xù)攀升，价差逐(zhú)渐收窄、由负转正。内盘表现相对较强的原因在于国内供(gōng)需矛盾更为突出，春节(jié)后(hòu)国(guó)内需求持(chí)续修(xiū)复，外贸订(dìng)单表现也好于预期(qī)，叠(dié)加(jiā)新疆天气不利棉花(huā)播种和出苗(miáo)，减(jiǎn)产预期推动国内棉价不断走强。外盘由(yóu)于2022/2023年度全球棉市供需趋(qū)于宽松，上涨空间受(shòu)限(xiàn)。”申(shēn)银万国期货棉花分析师(shī)李馨说。

　　卓创(chuàng)资讯棉花分析师高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市(shì)场受(shòu)消(xiāo)费旺季拉动效果(guǒ)明(míng)显，大多(duō)纺企纱线产(chǎn)品库存低位，开工负荷保持高位(wèi)运行。据(jù)监(jiān)测，山东主销区4月纺企开(kāi)机负荷达到75％，较上月提高8个百(bǎi)分点；纺(fǎng)企所接订单排(pái)单时间达(dá)到10天，较上月增加2天，开工负荷及订单排单时间(jiān)达到近两年(nián)来最(zuì)高水平。同(tóng)时由于大(dà)部(bù)分纺企纱(shā)线产品库存低位，产销压力较小(xiǎo)，促使部分(fēn)企业增加原(yuán)棉储备库(kù)存，为(wèi)棉花市(shì)场消费提供了坚(jiān)强支(zhī)撑(chēng)。

　　“尽(jǐn)管棉花现货价(jià)格(gé)持续上涨(zhǎng)，但下游纺(fǎng)企对高(gāo)价棉(mián)花的(de)接受程(chéng)度(dù)并不高，仍以刚需采(cǎi)购为主。5月进入淡季后，下游订(dìng)单(dān)明(míng)显(xiǎn)减少(shǎo)，购销也较为冷清，棉价的上涨也并未(wèi)有效(xiào)传(chuán)导到(dào)下(xià)游，棉纱、坯(pī)布价格近期均(jūn)有所走(zǒu)弱。”李馨说(shuō)。

　　近期(qī)郑(zhèng)棉在供应(yīng)端利多的推动下强势(shì)上涨。中棉(mián)协调(diào)查报告显(xiǎn)示，2023年全国植棉意(yì)向面积为(wèi)4155.75万亩，同比下(xià)降7.4％，降幅较(jiào)上期扩大3.7个(gè)百分点。4月份以来，新疆地(dì)区陆续(xù)出现低(dī)温(wēn)降雨降(jiàng)雪(xuě)天气，给棉花(huā)播(bō)种以及出(chū)苗带来了(le)不利影(yǐng)响(xiǎng)，进(jìn)一步加剧了市场对于新年度产(chǎn)量大(dà)降的担忧(yōu)，也为减产炒作提供(gōng)了(le)助推(tuī)剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一度回落，但(dàn)近(jìn)日新疆(jiāng)地区迎来强(qiáng)降雨，部(bù)分地区伴随大风(fēng)和沙尘暴(bào)，可能会对棉苗(miáo)生(shēng)长产(chǎn)生不利影响，再度引发了(le)市场对(duì)于天(tiān)气的关注，期价再创阶段性新(xīn)高。

　　“2023年新疆地区棉(mián)花播种面积普遍下降，根据我(wǒ)们的调(diào)研(yán)结(jié)果推(tuī)算，2023年新疆(jiāng)棉花(huā)种植(zhí)面积(jī)总计或下降(jiàng)8.16％。同(tóng)时，今年春(chūn)播开启以来，南北疆气温普遍偏(piān)低，尤其(qí)是(shì)北疆因积温不足，播种时间推(tuī)迟5—7日，加之(zhī)4月(yuè)中(zhōng)下(xià)旬及5月初部分(fēn)地区出(chū)现大(dà)风沙(shā)、降雪、冰雹等极端天(tiān)气(qì)，导致(zhì)部分棉田(tián)重(zhòng)播，预计(jì)新(xīn)年(nián)度棉(mián)苗生长(zhǎng)进度较去年同期或推(tuī)迟10—15日，将影响(xiǎng)棉铃克重，或导致减产(chǎn)幅度扩大(dà)。”高飞堂(táng)说，再者(zh鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别ě)就(jiù)是行业人士对(duì)新年度(dù)供应收紧预期(qī)增强，普遍提(tí)高现货(huò)售卖价格。4月份国内价格明显上涨，月底3128B级皮棉价格(gé)15554元/吨，较月(yuè)初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实(shí)际上，国(guó)内供应端方面，在意向种植面积下降和播种期低温天(tiān)气的双重(zhòng)作用下，新年度棉花减产概率大大增加。需求端，目前下游(yóu)纺织企业的开机率维持高位，而成品(pǐn)库存(cún)仍位于(yú)历史偏低水平，整体表现(xiàn)尚可，需求端带来的负反馈并不明显。“不过接(jiē)下来5—7月是纺织(zhī)行业淡季，下游需求存在走弱(ruò)的预期(qī)，短期对国(guó)内棉价(jià)形成(chéng)一定的压(yā)力。但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期内需持续复苏的逻(luó)辑并未改变，中国已经成为(wèi)支撑全球棉花消费复苏的(de)主力军。”李馨(xīn)说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，4月(yuè)份欧美高通(tōng)胀问题持续，使业者担忧持(chí)续(xù)加息的紧缩政策(cè)，或降低居(jū)民对纺织品服装的消费动力，4月初USDA公布数据显示，中(zhōng)国棉花消(xiāo)费为794.7万吨，环比3月增(zēng)加1.39％；而国外(wài)地(dì)区棉花消费(fèi)量(liàng)为(wèi)1604.1万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.58％。此外，在4月下旬公布(bù)的美棉(mián)周度净签约量环比下(xià)降(jiàng)57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一步使(shǐ)市场担忧国外棉花市场(chǎng)阶段性需求下滑(huá)，外棉价(jià)格也随(suí)之出(chū)现下探。

　　5月USDA报告首次(cì)公布了对于2023/2024年(nián)度棉市(shì)的供需预(yù)测，将全球棉花产量小幅(fú)下调(diào)15万(wàn)吨至2519万吨，同时将全球棉花消费量大(dà)幅调增144万吨至2531万吨，最(zuì)终(zhōng)使(shǐ)得期末库存(cún)较(jiào)上年(nián)度去(qù)库8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全(quán)球(qiú)棉花消费将显著(zhù)复(fù)苏，全球棉市(shì)供需有望转(zhuǎn)强，支撑(chēng)国际棉价重心(xīn)上移。”李馨说。

　　事(shì)实上，在(zài)国内(nèi)经济向(xiàng)好预期下，棉(mián)纺织市场消(xiāo)费增长明显，叠加极(jí)端天气对棉花正常(cháng)出苗生长带来(lái)袭扰，供应(yīng)预期收缩，促(cù)使棉(mián)企挺价(jià)出(chū)货意愿增强，国内(nèi)棉(mián)花价(jià)格随(suí)之水涨船(chuán)高；而(ér)国外弱(ruò)预期(qī)背景下，消(xiāo)费下滑，与国内形成明显反(fǎn)差。

　　据监(jiān)测，4月初(chū)国内(nèi)外棉花价差（国内(nèi)棉价-国外棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月(yuè)28日价差为18元/吨，实现自去年4月以来首次(cì)转(zhuǎn)正(zhèng)。截至5月16日，国内(nèi)外棉花价(jià)差(chà)延续正值。国内棉(mián)花价格(gé)回归至(zhì)外棉价格上(shàng)方，或(huò)使纺企用棉(mián)成本增加，后续与外(wài)棉市场(chǎng)的竞争压力或增加(jiā)。

　　对于后市，李馨认为(wèi)，下游步入淡季后需求(qiú)支撑减(jiǎn)弱，当前(qián)基(jī)本面缺乏实质性利好，天(tiān)气(qì)对产量的影响仍(réng)有待观察，郑棉短期预计宽幅振荡为主。中鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别长期(qī)看，国(guó)内棉(mián)花产(chǎn)量下滑是(shì)大(dà)概(gài)率事件(jiàn)，今年已有许多轧(yà)花厂(chǎng)在升级改(gǎi)造加工(gōng)设备，对于产(chǎn)能持续扩(kuò)张的轧花厂来说，如果棉花(huā)产量面(miàn)临(lín)减(jiǎn)少，新棉抢收大概率会在今年重演(yǎn)，中长期(qī)棉(mián)价重心有望继(jì)续(xù)抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别