看看(kàn)周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù苏州区号是多少)降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期(qī)美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去(qù)库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(j苏州区号是多少í)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期(qī)，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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