投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而(ér)是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因(yīn)素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道(d七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思ào)。

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