今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠(q正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长ú)道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照(正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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