公募基(jī)金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公钟南山为什么被说成钟百亿募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(j钟南山为什么被说成钟百亿ī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层(钟南山为什么被说成钟百亿céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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