看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未来(lái)产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别上，未来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩(suō)的(de)预期(qī)。同时，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库(kù)。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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