近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大额财(cái)务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和(hé)54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场责任(rèn)意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断国际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容(r亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断óng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行(xíng)业的(de)良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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