为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后(hòu)能(néng)获得好的回(huí)报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何(hé)德(dé)平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时(shí)任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控(kòng)制的(de)证券账户(hù)并联合其他(tā)市场资金在(zài)二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然(rán)后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金(jīn)优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较(jiào)期(qī)初(chū)增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或(huò)市(shì)价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易(yì)新(xīn)美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的(de)控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据(jù)可以证2024年房价会继续下跌吗明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待(dài)各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn2024年房价会继续下跌吗)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产(chǎn)生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观(guān)过错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定(dìng)海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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