金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣(là)。

 杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪ong>  多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面(miàn)发生了(le)变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会(huì)发现日(rì)本(běn)的设(shè)备投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日(rì)本基本(běn)面(miàn)发(fā)生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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