财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么>xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年(nián)的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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