钠电池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至(zhì)94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫(mò)过于跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这个热门又(yòu)令人(rén)遐想的题材搭配(pèi)公司释放钠电池项目进展的“积(jī)极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科(kē)技股(gǔ)价(jià)迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利(lì)好消息”催(cuī)涨股价的套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多(duō)月(yuè)时间极(jí)速腰斩。即便(biàn)是(shì)3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意手机扩展内存是什么意思到，股价(jià)过山车式的涨跌折(zhé)射的是市场对(duì)传艺科(kē)技高调跨界(jiè)钠(nà)电赛道(dào)故事(shì)的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨(kuà)界到现在(zài)，时间不(bù)过10多(duō)月(yuè)，规划(huà)产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的(de)投(tóu)资成本？巨(jù)头环伺(cì)、落(luò)地产能(néng)骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预(yù)期天差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃(yuè)进”的新(xīn)项目如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池(chí)便与锂离(lí)子电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其(qí)研发进度大大落后于了锂(lǐ)电池(chí)。直到2020年(nián)后(hòu)，随(suí)着钠电关键(jiàn)技术(shù)完成(chéng)突(tū)破以及锂(lǐ)价不断(duàn)飙升(shēng)，钠(nà)电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀起钠电风(fēng)潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技(jì)于去(qù)年(nián)6月22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示(shì)，公司拟投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏(sū)智纬电子(zi)科技有限公司(sī)（以下(xià)简称“智纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨(yáng)崇义(yì)合作设立控(kòng)股孙公司江苏传艺(yì)钠电科(kē)技(jì)有限(xiàn)公(gōng)司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技旋即涨停，当(dāng)日(rì)盘后公司迫不及待(dài)召开电话(huà)会(huì)议，向合计64名(míng)分析师(shī)和(hé)个人投资(zī)者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根(gēn)据规划(huà)，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年(nián)投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨(zhǎng)停，传艺科(kē)技宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线(xiàn)图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电(diàn)消息催涨(zhǎng)股(gǔ)价的前车(chē)在(zài)前，传艺科技(jì)开(kāi)始有(yǒu)意无(wú)意地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而公(gōng)司(sī)股价(jià)也往往在公告(gào)披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度(dù)摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池前(qián)10元/股左右(yòu)的温吞股(gǔ)价，不到半年的时(shí)间(jiān)已翻了(le)逾5倍(bèi)。手机扩展内存是什么意思>

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无(wú)论其如(rú)何发(fā)布“利好”消息，股价也(yě)再难掀(xiān)大风(fēng)浪(làng)，反而(ér)随着时间的推移，迅速回落(luò)。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公(gōng)司迫切(qiè)召开电话会并在(zài)《投资(zī)者关系(xì)活动(dòng)记录表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电(diàn)池业务未来规划(huà)、技术水平等涉(shè)及公司经营的重(zhòng)大信息，但(dàn)直(zhí)至(zhì)2022年7月9日才正(zhèng)式通过(guò)《关于对深圳证(zhèng)券交易(yì)所关注函(hán)回复的公告》补充披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技股价“过山(shān)车”式上下，背后(hòu)纵有游资推波(bō)助(zhù)澜，但归根(gēn)结底还(hái)是其资金(jīn)有限与钠电产能规(guī)划“大跃进(jìn)”不匹(pǐ)配(pèi)无(wú)法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定(dìng)增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司(sī)产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回(huí)复函(hán)和2023年度定(dìng)增(zēng)预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购(gòu)置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入(rù)的装修及设备成本约(yuē)50亿(yì)元。

　　实际上，传(chuán)艺科技(jì)规划(huà)的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消(xiāo)息(xī)，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟(wěi)民4月(yuè)16日在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离(lí)子电池全(quán)供应链项(xiàng)目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有望批(pī)量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到的钠(nà)电产(chǎn)能(néng)规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法(fǎ)，传艺(yì)科技(jì)在上述的54亿元资金外(wài)，还需要更(gèng)多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主(zhǔ)营输入类设(shè)备和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输(shū)入类设(shè)备及通讯用板、消(xiāo)费电子(zi)、计算机用(yòng)板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规(guī)模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利(lì)润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行业(yè)式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利(lì)就已(yǐ)经达(dá)到了(le)9000万元，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营活动产(chǎn)生(shēng)的现金(jīn)流(liú)量净额(é)4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿(yì)元(yuán)以上的资金(jīn)投资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用(yòng)于钠(nà)离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信(xìn)未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期(qī)2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科技就(jiù)是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期产(chǎn)能增加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额(é)增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日(rì)公(gōng)司(sī)公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商(shāng)银行(xíng)、农业银行等(děng)组(zǔ)成(chéng)的联合银(yín)团申请不(bù)超过20亿元的项目贷款，用于公司(sī)钠(nà)电池项目。根据最新的(de)调研(yán)记录，“截(jié)至(zhì)目前，牵头银行已审批通过(guò)，参团银(yín)行处(chù)于正常(cháng)的审批(pī)流程中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定增。今年(nián)3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象发行股票(piào)预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这(zhè)部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年(nián)定(dìng)增募投资金中的1.75亿(yì)元变(biàn)更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家(jiā)底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融(róng)资。至(zhì)于上(shàng)述(shù)邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的(de)项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求证，但(dàn)截(jié)至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划到(dào)2024年末(mò)全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项(xiàng)目真如(rú)邹伟(wěi)民在(zài)近日的演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营收(shōu)将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市(shì)场对这个(gè)故事并不再买账，除了资金实(shí)力有限公司外，核心还在其(qí)大干快(kuài)上后产能如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化(huà)元年的2023年(nián)，包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并(bìng)大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已(yǐ)然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的(de)参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们(men)不相上下，但宁(níng)德时代落地奇(qí)瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在(zài)前面，率先(xiān)在(zài)两轮(lún)电动(dòng)车和低速电动车(chē)领域实现装车(chē)应用(yòng)。而传艺科技(jì)除了在(zài)岁末年初公(gōng)告(gào)与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新能源(yuán)、德博新(xīn)能源签订(dìng)项目合作或战略(lüè)合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用(yòng)覆盖储能(néng)、低速电(diàn)动车及电动工具等多个领域(yù)”“公司钠离(lí)子(zi)电池送(sòng)样后客户的反馈(kuì)普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户签(qiān)订了销售订(dìng)单(dān)”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车(chē)品牌(pái)开展送样(yàng)和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复(fù)。至(zhì)于具体的客户名称和订(dìng)单(dān)金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落(luò)地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠(nà)电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地(dì)产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能(néng)大幅增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业(yè)产能利用(yòng)率(lǜ)，钠电池(chí)落(luò)地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到(dào)5％，后(hòu)面成(chéng)本降下(xià)来才会有较大比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇认(rèn)为(wèi)，今年(nián)钠电池只(zhǐ)会小批量应用(yòng)到多(duō)元化场景。

　　然传艺(yì)科技却(què)十分自信，其在调(diào)研记录中预测(cè)，预计2023年公(gōng)司实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占(zhàn)去了2023年钠电池市(shì)场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录(lù)表

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉寂多年的(de)钠电池是(shì)在此前(qián)锂价飙(biāo)涨的(de)背景下(xià)作为“替代”而(ér)被推到(dào)台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格(gé)均价已经(jīng)跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否(fǒu)影响(xiǎng)钠电池商(shāng)业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池能(néng)够(gòu)起到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源的供应安(ān)全，不太可(kě)能成为主流。锂价一便宜(yí)，就会(huì)让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一手机扩展内存是什么意思个(gè)有益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本(běn)接近，目前三元钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性(xìng)能(néng)比较接近磷酸(suān)铁锂电池(chí)，高(gāo)能量密度的也接近(jìn)三元523电池(chí)。目前电(diàn)碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨(dūn)，锂(lǐ)电池成本大幅(fú)下降(jiàng)40％以上，所以目(mù)前已(yǐ)经和钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料(liào)价格(gé)大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电(diàn)池成本已经优(yōu)于(yú)钠电池。今年(nián)碳酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠(nà)电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善(shàn)后，规(guī)模量(liàng)产后钠(nà)离(lí)子电(diàn)池正、负极材料价格可降(jiàng)至(zhì)5万元(yuán)/吨甚(shèn)至以下，钠离子(zi)电池的理(lǐ)论(lùn)BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长期(qī)来(lái)看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠离子电池(chí)的成本优(yōu)势就(jiù)依然存(cún)在，并(bìng)且随着技(jì)术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的降(jiàng)本空(kōng)间有望进一步打开，该(gāi)成本临界(jiè)点仍有进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模化完(wán)成后，能和锂离子电池(chí)的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量(liàng)密度(dù)的限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一(yī)定优势；碳酸锂价格(gé)在(zài)10万左右及以下时，钠离子电池在动(dòng)力领域优势(shì)较小。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠(nà)电池(chí)的企(qǐ)业都言(yán)锂价下(xià)跌(diē)无碍钠电池商业化(huà)进(jìn)程。但随着锂价(jià)持续下降，钠电(diàn)池利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以(yǐ)传(chuán)艺科技(jì)为例，其在1月9日(rì)的调(diào)研(yán)记录中曾表示，公司钠(nà)电(diàn)池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一(yī)般给(gěi)到客户(hù)的价格比磷酸(suān)铁锂便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频(pín)“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产能消化之外，市场还(hái)担(dān)忧(yōu)传艺科技项(xiàng)目投资的定力(lì)。

　　尽管(guǎn)公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳理其过往投资(zī)履历(lì)发(fā)现(xiàn)，传(chuán)艺(yì)科技在投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目。然(rán)2018年4月公(gōng)司就变更(gèng)募(mù)资用(yòng)途(tú)，将FPC生产项目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的(de)实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目(mù)的实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施(shī)主体则(zé)从(cóng)传艺科技变(biàn)为全资(zī)子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万(wàn)元），并将(jiāng)该项目剩余资(zī)金全部(bù)投入轻薄型(xíng)键(jiàn)盘(pán)生产项(xiàng)目的建设，并将后(hòu)者的产能从(cóng)1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技再融资，定增募(mù)资6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿元用(yòng)于年(nián)产(chǎn)18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月，公司将该项目(mù)中的SMT工序实(shí)施地点由(yóu)江苏(sū)省高邮市(shì)经开(kāi)区凌(líng)波(bō)路33号(hào)改建至江苏省高邮市经开区凌波(bō)路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩余募(mù)资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠(nà)离子(zi)电池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投(tóu)计(jì)划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果就(jiù)是原有的投(tóu)入打水飘、投(tóu)资(zī)效率低下以及(jí)建成项目实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目(mù)建设(shè)期(qī)仅(jǐn)12个月，达产年可(kě)实现销售(shòu)收入(rù)2.24亿元(yuán)。定期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项(xiàng)目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项(xiàng)目建设期也仅12个月，预计达产(chǎn)年(nián)实(shí)现营收7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然(rán)两年多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万元，与当初的(de)预(yù)期(qī)相(xiāng)去甚远。

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