今年以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今年(nián)美(měi)股科技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的(de)大发(fā)展。当前，全球产业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化(huà)变革(gé)浪(làng)潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看(kàn)好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一只日(rì)经(jīng)225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美(měi)股科技(jì)主题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广(guǎng)发全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情(qíng)况来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术(shù)行业(yè)，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达(dá)和超威半(bàn)导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓(cāng)数量相较于(yú)上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后(hòu)，一(yī)季度该产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯(sī)达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)的多是黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗美股科技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科(kē)技(jì)反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更(gèng)多受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重股为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司(sī)，今年全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都是由这(zhè)些公(gōng)司掀起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美股市场(chǎng)，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司因为二季度(dù)营收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动(dòng)了中美(měi)市场相(xiāng)关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资部基(jī)金经理万琼也(yě)认为，多(duō)只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要(yào)还是(shì)受益于今年最(zuì)热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近(jìn)28％了，这(zhè)个(gè)指数基(jī)本囊(náng)括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈(chéng)持续上涨趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到了(le)5月24日，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也(yě)创下历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技(jì)股震荡上(shàng)涨的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美(měi)国科技(jì)板块(kuài)同(tóng)时受到(dào)有利(lì)因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期(qī)正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政(zhèng)策(cè)博弈(yì)带(dài)来的不确定(dìng)担忧，市场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)美国违约危机，当时时(shí)任美国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在最(zuì)后(hòu)一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势引发全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多(duō)半认为美(měi)债(zhài)几近零风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能(黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗néng)的(de)降息均存(cún)在分歧，对(duì)美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应用对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营(yíng)收(shōu)的提振(zhèn)，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当(dāng)前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业(yè)绩增(zēng)长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级(jí)迭代，未(wèi)来支(zhī)撑(chēng)力度(dù)或将持续(xù)。

　　国(guó)泰(tài)基金表示(shì)，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一季(jì)度净利润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余(yú)四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自(zì)于宏观(guān)经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题(tí)是(shì)科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要因素(sù)。这(zhè)些公司普遍意识(shí)到当前宏观压力，积(jī)极(jí)通过削(xuē)减开(kāi)支、降本增效的方(fāng)式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新(xīn)一(yī)轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的(de)产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公(gōng)司股(gǔ)价均实现大(dà)幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在(zài)中长期持(chí)续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未(wèi)来几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的推广能(néng)否为(wèi)这些公司打(dǎ)开新的增长曲(qū)线，并带动估值的提升，值得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来发展的(de)方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时(shí)，美(měi)国科技公司又是引领全球科技的(de)发展，美股科技(jì)板块还是具有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。投资(zī)者可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政(zhèng)策的走(zǒu)向、银行(xíng)危机的(de)后续(xù)等。投资者应(yīng)根据自(zì)身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的(de)配(pèi)置(zhì)。坚持(chí)长期(qī)投资、定期定投。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作(zuò)为世(shì)界上最大的金融市场，纳指与A股各(gè)类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度(dù)来看，能够发(fā)挥资产配(pèi)置的(de)作用；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美股科技(jì)股、生(shēng)物制(zhì)药公(gōng)司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)和投资机会(huì)，建议(y黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗ì)投资(zī)者结合自身(shēn)风(fēng)险(xiǎn)承受能力(lì)，可(kě)以考虑定投的方式(shì)参与，或许是一种体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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