5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前(qián)约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格马云移民到哪国籍(gé)接(jiē)手(shǒu)的(de)资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告(gào)期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出售征集(jí)到一名意向受(shòu)让方，符(fú)合(hé)上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确(què)定就(jiù)目标(biāo)股权支(zhī)付的(de)基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批(pī)准，但由于(yú)交易所(suǒ)需的(de)政府审批事项未(wèi)能在约定的时间内完(wán)成(chéng)，项(xiàng)目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。需要(yào)提及的(de)是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工(gōng)业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货(huò)车(chē)，但(dàn)由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)陷入(rù)发展(zhǎn)困(kùn)境，在(zài)2007年(nián)第(dì)一次(cì)被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽(qì)重(zhòng)组(zǔ)为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正(zhèng)常(cháng)运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的(de)意(yì)图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成(chéng)年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业(yè)务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关(guān)业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了(le)所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举(jǔ)动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到(dào)的政府扶(fú)持(chí)资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其(qí)当年的净(jìng)利(lì)润。而扣(kòu)除(chú)非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)29马云移民到哪国籍62万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净(jìng)额(é)还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而(ér)到(dào)了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一(yī)科(kē)目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍(réng)将继(jì)续积(jī)极(jí)推(tuī)进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)方面称。

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