近期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗)两天内(nèi)第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(x雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗iàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市(shì)场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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