分(fēn)析人士称，《暂(zàn)行规(guī)定》施(shī)行后，预计(jì)全市场货币市(shì)场基(jī)金数量上将有(yǒu)一定出清，对基金管(guǎn)理人的产品体系(xì)结构布局、调整也提出了(le)要(yào)求。

　　5月16日，《重要货币(bì)市场(chǎng)基金监管(guǎn)暂行规定(dìng)》（下称《暂行规定》）正式(shì)实施，从(cóng)风(fēng)险管(guǎn)理、人员及系(xì)统配置、投资比例、交易(yì)行为、规(guī)模(mó)季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗控制、申赎(shú)管(guǎn)理等多方面(miàn)对重要货币(bì)市场基金(jīn)的基金(jīn)季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗管(guǎn)理人提出(chū)了更为(wèi)严格审慎的要求(qiú)。

　　业内人士指(zhǐ)出， 《暂行规定(dìng)》将提高货币基金(jīn)的风险管理(lǐ)能力和透(tòu)明(míng)度，降(jiàng)低投资风险。但是，可能会对部(bù)分(fēn)追(zhuī)求高收益的投资者造成一(yī)定(dìng)影响。此外，预计(jì)全市场货(huò)币市场基金数量上(shàng)将(jiāng)有(yǒu)一定出清(qīng)，对基金管理人的(de)产品(pǐn)体系结构(gòu)布局、调整也提出(chū)了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行(xíng)规定》指(zhǐ)出，重要货币市场基(jī)金是指因基金资产规模较大(dà)或者投资者人数较多、与(yǔ)其(qí)他金融机构或者金融产品关联性(xìng)较(jiào)强，如发生重大风险，可能对资本(běn)市场和(hé)金融体系产生(shēng)重大不利影响(xiǎng)的货币市场基金(jīn)。

　　哪(nǎ)些基(jī)金会被纳(nà)入评估(gū)范围(wéi)？

　　根据《暂行规(guī)定》，货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金满足下列任(rèn)一条(tiáo)件的(de)，基金管理人应当在10个工作日内主(zhǔ)动向(xiàng)中(zhōng)国证监(jiān)会报(bào)告(gào)：基金资产净值连续20个交(jiāo)易(yì)日超过2000亿元；基金份额持(chí)有人数(shù)量(liàng)连续20个(gè)交易日超(chāo)过5000万个；中(zhōng)国(guó)证监会(huì)认定的符(fú)合重要货币市场(chǎng)基金(jīn)特(tè)征(zhēng)的其他条件。

　　东方财富(fù)Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至2023年(nián)一季度末(mò)，市场上共有天弘余(yú)额(é)宝货币、易(yì)方达(dá)易理财货币(bì)A、建信嘉薪宝货币A三只(zhǐ)基金(jīn)规模超过(guò)2000亿元(yuán)。其(qí)中，天(tiān)弘余额宝货币规模(mó)最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户(hù)数(shù)来看，截至2022年末，天弘余额宝货币(bì)持有人达7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有业内人(rén)士对记者(zhě)表示，《暂行规定(dìng)》实(shí)施(shī)后，对于(yú)规模超过2000亿(yì)元或者(zhě)投(tóu)资(zī)者数量大于5000万个(gè)的货币(bì)市场基(jī)金，监管要求(qiú)更加严格(gé)，基金管理人(rén)需要增强抗风险能力，并明确风险防控与(yǔ)处置机制。这将促(cù)使基金公司更(gèng)加注重(zhòng)风险管理和产品合(hé)规性，提高产(chǎn)品的(de)透明度和(hé)稳定性(xìng)，从(cóng)而保(bǎo)护投(tóu)资者的利益。

　　国信证券指出，《暂行规定》与(yǔ)资管新规一(yī)脉(mài)相承(chéng)，都(dōu)是为(wèi)了提升(shēng)资管机构的风(fēng)险管理能力，实现风险分散化，防(fáng)止风险过(guò)度集中、对金融(róng)安全产生不利(lì)影响(xiǎng)。在提升风(fēng)控水(shuǐ)平的前(qián)提下，引导高(gāo)收益产品打破刚兑，高安全产品(pǐn)收益(yì)率回落至与其风险(xiǎn)相(xiāng)匹配的合理水平。随着资管新(xīn)规的逐步落地，回归本源的主动类资管产品迎来发展良机，财富(fù)管理行(xíng)业百花齐放。

　　明确附加监管要求

　　《暂(zàn)行规(guī)定》明确了重要货币市场(chǎng)基金的附(fù)加监管要求，指出基金管理人应(yīng)当遵循长期稳健的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系统运(yùn)营、客户服务、风险管理与危机应对等方面(miàn)的(de)能力水平与(yǔ)重要货币市场基金管(guǎn)理规模相匹配，不得(dé)盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是(shì)，重要货(huò)币市场基(jī)金(jīn)的(de)基金经(jīng)理不得少于2人。在薪酬考核方(fāng)面，基(jī)金管理人的(de)高级管理人员、基金经(jīng)理等相关(guān)人员的考核评价(jià)、薪酬激励等不得直(zhí)接或者间接与重要(yào)货币市场基金的规模相(xiāng)挂钩。

　　在重要货币市场基金的(de)投(tóu)资运作(zuò)指标方面，也需要满足多项要求。例(lì)如(rú)，持有一家公司发行(xíng)的证券市值不得超过基金(jīn)资产净(jìng)值的(de)5％；投资于具有基(jī)金托(tuō)管人资格(gé)的同一(yī)商业银行发(fā)行(xíng)的(de)金(jīn)融工具(jù)占(zhàn)基金(jīn)资产净值的比例不(bù)得超过15％；主动投资(zī)于流动性(xìng)受(shòu)限资产的规模合计不得超过(guò)基(jī)金资产净值的 5％；投资组(zǔ)合(hé)的平(píng)均剩(shèng)余期限不得(dé)超过90天；投资(zī)组合(hé)的杠杆比例(lì)不得超(chāo)过110％。

　　货币市场(chǎng)基金(jīn)交(jiāo)易(yì)行为(wèi)管理(lǐ)方面，《暂行(xíng)规定(dìng)》指出，审慎(shèn)确认(rèn)大额申购申请(qǐng)，避(bì)免出现接受单一投资者申购申请后导致(zhì)其持有份额超过基金总(zǒng)份额5％的情(qíng)况。

　　而在风险准备金方面(miàn)， 基金管理人、基金托(tuō)管人每月从重要(yào)货(huò)币市场基金(jīn)的管理(lǐ)费、托管费中计(jì)提的(de)风(fēng)险准备(bèi)金比(bǐ)例不得低(dī)于(yú)20％。

　　国信证券指出，《暂行规定》是金(jīn)融防风险的重要举措。部分(fēn)货币(bì)市场基金规(guī)模较大、投资者(zhě)数量较多，具有“牵一发而动全(quán)身”的重要影(yǐng)响，当出(chū)现(xiàn)风险事件时，可能(néng)会对金融市场的流动性(xìng)安全产生冲击(jī)。《暂行规定(dìng)》无(wú)论(lùn)是(shì)从考核机制，还是(shì)从投资比例、久期(qī)、可变现资产(chǎn)的限制，都是为了(le)更高流(liú)动(dòng)性(xìng)考虑(lǜ)，重要货币市场基金防范流(liú)动性风险的能(néng)力将进一步(bù)提升，将有效防止出现2016年部分货币(bì)市场(chǎng)基金类似的流动性风(fēng)险事件。

　　制定(dìng)风险(xiǎn)应对预(yù)案

　　在(zài)重(zh季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗òng)要货币(bì)市场(chǎng)基金的风险防控(kòng)和监督管理(lǐ)机制方面，《暂行规定(dìng)》也(yě)做出了(le)明确的规(guī)定。

　　《暂(zàn)行规定》指出，基金管理人(rén)应(yīng)当综合评(píng)估(gū)重要货币(bì)市场基(jī)金各类(lèi)风险(xiǎn)的成因、表现及影响，会同相关(guān)市(shì)场主体(tǐ)共同(tóng)制定合理有效的风险应对预案。风险应对预(yù)案应当报中(zhōng)国证监会备案，中国证监会对风险应对预案的有效性、合理性、可(kě)行性等进(jìn)行评(píng)估。

　　重要货币(bì)市场基金发生重大风(fēng)险的，由中国证(zhèng)监会牵头相关部(bù)门成立风险处置小组(zǔ)，督促基(jī)金管理人及相关市场主体(tǐ)依据风(fēng)险(xiǎn)应对(duì)预案(àn)等(děng)对重(zhòng)要货币市场基(jī)金(jīn)实施风险(xiǎn)处置。

　　那么，《暂(zàn)行规定》的实施对于投资者有(yǒu)什么(me)影响？

　　有业内(nèi)人士对记者表示，《暂行规定》将提高货币基金的风险管(guǎn)理能力和透(tòu)明度(dù)，降低投资风险。但是，可能会对部(bù)分投资者造成(chéng)一定影(yǐng)响，例如可能会对一(yī)些(xiē)追求高收益的投(tóu)资(zī)者造成(chéng)一定冲击。此(cǐ)外，新规可能会导致一些货币(bì)基金规模较小的(de)产品(pǐn)退出市场，投资者需要注意选择合适的产(chǎn)品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利于(yú)保护低风险偏好的投资者。相对于其他资(zī)管产品，货币市(shì)场基金具(jù)有着(zhe)投资者数(shù)量庞(páng)大，风(fēng)险偏好较(jiào)低(dī)的(de)特点。部分规模较大的货币(bì)规模基金如出现风险事件，或将对社会稳定产生不(bù)利影响。《暂行规(guī)定》提升(shēng)了(le)重要(yào)货币市场(chǎng)基(jī)金的资产安全要(yào)求，有利于保护投资(zī)者利益。”国(guó)信(xìn)证券表示。

　　财信(xìn)证券指出，《暂(zàn)行规定》施行后，货币市场基金(jīn)的(de)规范(fàn)化、标准化、投资分散化、安全化(huà)程度将有提升，未来是否在公布的重点(diǎn)货币基金名录内，可能是投(tóu)资(zī)者选择考量的潜(qián)在背书因素之一。预计全(quán)市场货(huò)币市场基金数量上将有(yǒu)一(yī)定出清，对(duì)基(jī)金管理人(rén)的产品体系结(jié)构(gòu)布局、调整也提出了(le)要求。

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