金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市走出(chū)了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了(le)对(duì)日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过(guò)融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初(chū)造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Cita谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么del在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研(谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔(zǎ谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么i)细观(guān)察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的(de)改善和(hé)价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业(yè)价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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