本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风(fēng)口的企业，但基本(běn)面都非常(cháng)垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细(xì)看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成(chéng)长为中国(guó)大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥市(shì)政府根据集(jí)成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引进国际知名(míng)企业合作设立(lì)晶(jīng)圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划建设(shè)。成立(lì)至今，晶合集成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片(piàn)龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年(nián)依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价格上涨(zhǎng)利润(rùn)来(lái)到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行(xíng)业需求大幅下(xià)滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩最好的时候上市，此后走下(xià)坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以(yǐ)神(shén)经(jīng)学科为(wèi)龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式(shì)，形成(chéng)覆盖全国核心区域的(de)医(yī)疗服务网。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一(yī)般般，民营医院里(lǐ)毛(máo)利率算比较低的(de)那一档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如几(jǐ)个国企(qǐ)医院(yuàn)（不论(lùn)是(shì)收(shōu)入增速(sù)还(hái)是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模(mó)头产品的设计(jì)、研发和生产(chǎn)及(jí)涂布技术(shù)产业化整体解(jiě)决方案能力的(de)高(gāo)新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头为锂电(diàn)池生产涂布机的核(hé)心部(bù)件，涂布是(shì)继制备正负极浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池生产(chǎn)前段工(gōng)序的核(hé)心(xīn)环(huán)节，目的是(shì)将正负极浆(jiāng)料均匀地(dì)涂(tú)覆在(zài)铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一(yī)步，但行业基(jī)本见顶，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大(dà)幅(fú)下滑，且公司只是生产过(guò)程中很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业绩压(yā)力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是(shì)一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和传(chuán)输(shū)应用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模(mó)块封装的代工(gōng)服务(wù)的制造(zào)商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下(xià)延伸到模组封(fēng)装，为国(guó)内外客户提供(gōng)一站式代工解决(jué)方(fāng)案，为功率(lǜ)、传(chuán)感和传输(shū)等领域(yù)的半导体产品(pǐn)公司提供(gōng)完整生产制造平台，支(zhī)持(chí)客(kè)户研发以及大规(guī)模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，中芯国际关联(lián)企业，处(chù)于规模扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非常(cháng)高(gāo)，因此利润大幅(fú)亏损，好不(bù)容(róng)易快熬出(chū)头了(le)（资本(běn)支出(chū)高峰(fēng)在22年结束），公司也预(yù)期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年大(dà)幅放缓(huǎn)，公司面对的压力显然(rán)是要(yào)比(bǐ)那些已经规模化完成有利润(rùn)的公(gōng)司大得多，且(qiě)公司(sī)过(guò)于依(yī)赖中芯国际，未来还(hái)有(yǒu)可能面临同业竞争(zhēng)而(ér)收回许可的(de)风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了(le)，不太乐观(guān)未(wèi)来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要(yào)从事(shì)分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及其混纺织物的(de)染色和(hé)印花，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿(ā)迪(dí)达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游(yóu)服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业(yè)务一直聚焦(jiāo)于(yú)汽(qì)车行业营销与后市场服务(wù)领域，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续(xù)独(dú)立经(jīng)营上述业务。用友汽(qì)车主(zhǔ)要面向汽车行业的整(zhěng)车(chē)厂(chǎng)、经(jīng)销(xiāo)商、服务(wù)站等客户，提供(gōng)营销与(yǔ)后市场服务领域的(de)数智化(huà)解决(jué)方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上(shàng)市(shì)，汽车软件服(fú)务，汽车(chē)数(shù)字化是趋势，且(qiě)随着(zhe)人均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司自身技术含量较低，产(chǎn)品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么(me)研发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服务及(jí)地理信息技术服务。电力工程技(jì)术服务占主营业(yè)务收入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是(shì)公司(sī)主要(yào)收入(rù)和利润来源(yuán)。电力工程(chéng)技术服务主要系为电(diàn)网(wǎng)企业、工(gōng)商业企业(yè)电力相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计(jì)咨(zī)询(xún)公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电(diàn)网，本质(zhì)上是工程类企业，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手(shǒu)机、物联网等领域(yù)提供(gōng)射频前(qián)端的(de)芯(xīn)片(piàn)设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧(huì)智微具备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设计能力和(hé)集成(chéng)化模组研发能力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设计(jì)能(néng)力为核(hé)心，兼具低噪声放大(dà)器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集(jí)成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能(néng)力，产品系列(liè)覆盖的通(tōng)信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为客户提供(gōng)无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模(mó)组等(děng)。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不(bù)断扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发下，公(gōng)司毛利(lì)率(lǜ)极(jí)低，远低于(yú)同行业公司，但即便这样mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语，估值却一路上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之(zhī)前(qián)大量机构（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会(huì)成(chéng)为抛(pāo)售的主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这公司(sī)的价值在(zài)哪里，但(dàn)现在(zài)风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事防空预(yù)警(jǐng)雷达研发、生产(chǎn)、销售和(hé)服(fú)务(wù)的国家(jiā)级高新技术和专精特(tè)新“小巨(jù)人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配(pèi)套装备，重点供(gōng)应国内军方客户和(hé)军(jūn)工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已(yǐ)成为我国防(fáng)空预警雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但(dàn)利润远没(méi)有回到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占比越来越高，对(duì)于这(zhè)种客(kè)户不透明度极高的军(jūn)工企(qǐ)业(yè)，实在无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互(hù)联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务提供(gōng)商，主要(yào)为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供移动互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服(fú)务，为(wèi)物联网(wǎng)相(xiāng)关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用(yòng)等综合解决(jué)方案及(jí)云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据客(kè)户需求提供定制(zhì)化的运营支撑(chēng)服(fú)务(wù)及(jí)技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等数(shù)字化(huà)虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中(zhōng)间商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互(hù)联网卖(mài)流量的公(gōng)司，主要是卖(mài)视(shì)频会员和其(qí)他(tā)通用流量(liàng)，业(yè)绩过去几年看起来不(bù)错，但公(gōng)mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语司现(xiàn)金流越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大(dà)互(hù)联网公(gōng)司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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