财联(lián)社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(c索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的héng)了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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