财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自(z粗犷，粗旷和粗犷区别在哪ì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(t粗犷，粗旷和粗犷区别在哪óu)资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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