北交所开(kāi)市(shì)至(zhì)今(jīn)一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)、“专精(jīng)特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北(běi)交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金(jīn)等专业(yè)投资(zī)者积极挖(wā)掘北(běi)交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等十多只次新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可(kě)投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

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　　除了(le)基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发(fā)布公告称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符(fú)合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集公告可投北交(jiāo)所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机(jī)构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大(dà)布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国内最优质(zhì)公司(sī)的(de)代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板(bǎn)块的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关注(zhù)到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多(duō)资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主要取决于(yú)北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特(tè)新领域的(de)景气度。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出现在(zài)北交(jiāo)所公司前(qián)十大(dà)股东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季(jì)度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金，在(zài)投资比例、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对北交所市(shì)场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投资(zī)将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也(yě)可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北(běi)交(jiāo)所中(zhōng)进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估(gū)值(zhí)水平显著(zhù)偏低(dī)的(de)公司(sī)进(jìn)行投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述(shù)投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视北(běi)交所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股票为主要投资范(fàn)围的基(jī)金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市值情况(k绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人uàng)看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数(shù)一(yī)度(dù)出(chū)现(xiàn)快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多(duō)数公司而(ér)言(yán)又相对早期(qī)，可(kě)投(tóu)资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长期投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，我们对(duì)于(yú)具体(tǐ)行业(yè)没有(yǒu)明确(què)的(de)偏好(hǎo)，但是整体还(hái)是(shì)比较看(kàn)好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的(de)空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常(cháng)具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人(rén)士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的(de)企(qǐ)业成长成(chéng)为大(dà)型企业，这(zhè)个成长的(de)过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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