芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆解为(wèi)三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万(wàn)青(qīng)年失(shī)业蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(yè)人口(kǒu)只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业(yè)率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失(shī)业(yè)增加，不(bù)要(yào)忽略分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也(yě)是抬高失(shī)业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动(dòng)力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年(nián)失(shī)业者(zhě)是(shì)主动辞职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识(shí)密集程度(dù)由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年(nián)农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受教(jiào)育(yù)年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原因。经济复苏的主力是(shì)知识密(mì)集程度较低(dī)的餐(cān)饮、零售等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带(dài)来(lái)青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的(de)人(rén)口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群(qún)体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假如当前(qián)青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失(shī)业人(rén)口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的(de)增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失(shī)业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业(yè)人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随(suí)着疫情后经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到(dào)服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或(huò)是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调(diào)查(chá)失业率较(jiào)去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研(yán)究(jiū)疫情后留(liú)下的“疤痕效(xiào)应”如何(hé)推高(gāo)青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的(de)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业率(lǜ)上升一定是失业增(zēng)加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于(yú)全(quán)年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在(zài)2015年之(zhī)前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动(dòng)力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是(shì)失(shī)业率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)人口在此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动(dòng)的是失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动的却是青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露了当前青(qīng)年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步(bù)测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的(de)青年3219万人(rén)，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本持平(píng)，今年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失(shī)业形势好(hǎo)于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年劳(láo)动力(lì)总量维持在3219万，青年失业(yè)率每(měi)提高1个点，带来32万左右(yòu)的新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万(wàn)。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势要好(hǎo)于(yú)去(qù)年，这与当前经(jīng)济逐渐恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国(guó)青年失业(yè)率(lǜ)一般在上半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观(guān)点认为(wèi)，青年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对(duì)不熟(shú)练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据，青(qīng)年(nián)失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意(yì)愿但从未工(gōng)作(zuò)过的(de)失业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业(yè)原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失业(yè)人(rén)员接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)。各年龄(líng)段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低(dī)，平均受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的受教育程(chéng)度也大(dà)致(zhì)类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)的行业与青年(nián)就业(yè)分布基本(běn)一致(zhì)。青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚集(jí)的特点，主要(yào)集中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业(yè蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病)占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业来(lái)看(kàn)，青年失(shī)业人(rén)口的行业分布是由就(jiù)业(yè)分布(bù)决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业(yè)，往往也(yě)贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务(wù)、知识(shí)密集程度由低(dī)到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业(yè)从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业(yè)、制(zhì)造业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四(sì)个行(xíng)业是国(guó)民(mín)经(jīng)济(jì)分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就(jiù)业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房(fáng)地产等其他(tā)6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的(de)行业流(liú)向较高行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的(de)受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密(mì)集程度。有5个行业的平均受教育年(nián)限在蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病14年(nián)以上，依(yī)次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是(shì)过(guò)去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各(gè)行业的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数(shù)/青(qīng)年(nián)就业总人数），来(lái)作为各行业(yè)失业率(lǜ)的近似(shì)替代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型行(xíng)业的(de)青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化(huà)或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季度(dù)复苏情况(kuàng)较好；知识密(mì)集程(chéng)度更(gèng)高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息(xī)技术服务业的缺(quē)口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季(jì)度(dù)复(fù)苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分子端(duān)来(lái)看，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受(shòu)教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大(dà)量流向知(zhī)识密(mì)集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年(nián)初(chū)疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是(shì)知识(shí)密集程度较(jiào)低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏(sū)结构分(fēn)化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改(gǎi)善，应届(jiè)生(shēng)就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育的青年失业人(rén)口而(ér)言(yán)，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业率的分(fēn)母端是城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国(guó)开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动(dòng)力(lì)可(kě)能(néng)将步入(rù)长期下降(jiàng)通(tōng)道(dào)，这将从分母端推(tuī)升青(qīng)年失(shī)业率，或(huò)成为(wèi)疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来自(zì)于两(liǎng)部分(fēn)，一是(shì)16-24年前(qián)的(de)出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是建国(guó)以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口(kǒu)，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较(jiào)去(qù)年(nián)有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回(huí)到十三(sān)五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国(guó)城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低(dī)于(yú)其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现超预期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月统计(jì)局(jú)披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查时(shí)，青年劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在(zài)校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来(lái)经济和就业好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计(jì)局(jú)曾在发布(bù)会指出当(dāng)月“就业人(rén)员规模比1月份下(xià)降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本科毕(bì)业(yè)即进(jìn)入就(jiù)业(yè)市(shì)场的(de)年(nián)轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年人初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分(fēn)则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经开始负增(zēng)长，未来青年失业率(lǜ)的变动可(kě)能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分(fēn)母下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重要，这也(yě)是人口长周期变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数(shù)据说明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要(yào)点：一是(shì)调查失业率是城(chéng)镇就业(yè)范围，并(bìng)非针对(duì)全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的就(jiù)业人口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的(de)讨(tǎo)论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的(de)分母不(bù)含没有劳(láo)动意愿(yuàn)的劳(láo)动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人(rén)员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的(de)城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳(láo)动力调查范围(wéi)扩大(dà)至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查(chá)范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国(guó)年度人口调查(chá)样本(běn)比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而(ér)每10年(nián)一(yī)次(cì)的人(rén)口普查则在长表部分纳(nà)入就业(yè)调查(chá)，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据(jù)进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年(nián)鉴将这一(yī)数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结(jié)构数(shù)据的(de)差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三(sān)因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有(yǒu)限(xiàn)公司

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