美国债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场推(tuī)入(rù)一个(gè)全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来(fèn)业内机(jī)构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未(wèi)能履行(xíng)其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢(huān)迎的(de)资产仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在美国债(zhài)务(wù)违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大(dà)佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信(xìn)用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约(yuē)保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远超之前(qián)几次(cì)债限危(wēi)机(jī)时的水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险(xiǎn)需求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本月早些(xiē)时候触及的(de)历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者(zhě)都认为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因(yīn)为这(zhè)批(pī)票(piào)据(jù)最为接(jiē)近美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施(shī)中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程(chéng)度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者对(duì)标(biāo)普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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