美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进一步加息(xī)的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准(zhǔn)备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题发展与他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能(néng)没(méi)有必要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他(tā)们(men)预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进(jìn)程(chéng)可能(néng)会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对(du强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题ì)于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消(xiāo)费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已(yǐ强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题)累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最(zuì)激进(jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济(jì)前景的不确(què)定(dìng)性和(hé)近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不(bù)会给出一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基(jī)于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数(shù)据的做法(fǎ)——这(zhè)并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他(tā)们(men)现在(zài)对进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的(de)工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提(tí)高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美国(guó)国债市(shì)场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续(xù)解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判(pàn)代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门(mén)最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是(shì)否会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的(de)背(bèi)景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行(xíng)现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依(yī)然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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