看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一(yī)个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预(yù)期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜(cài)油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(h兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗é)菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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