金融界5月(yuè)15日(rì)消息 央行(xíng)第一季度货(huò)币政策执行报告出炉，报告针对时下经济通缩(suō)、利率(lǜ)走势、房地产政策、硅谷银行热(rè)点话题(tí)做(zuò)了回应。

　　针对经济通缩问题的(de)讨论，央行(xíng)一锤(chuí)定音。央行第一季(jì)度中国货币政(zhèng)策执行报告写到，当前我国经(jīng)济(jì)没有出现通缩。通缩主要指(zhǐ)价格(gé)持续负增长，货(huò)币供应量也具有(yǒu)下降趋势，且(qiě)通常伴随经济衰退。我国物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，特(tè)别是核心CPI同(tóng)比(bǐ)稳定在0.7%左右(yòu)，M2和社融(róng)增长相对较快，经(jīng)济(jì)运行持(chí)续好转，不符合通缩(suō)的(de)特征。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　针(zhēn)对利率问题，央行表示，2023年3月，新发放贷款加权平(píng)均利(lì)率为4.34%，其中企(qǐ)业贷款(kuǎn)加权(quán)平均利率为3.95%，均处于历史低位。下阶(jiē)段，人民银行将继续实施好稳健的(de)货币政策(cè)，合理把握(wò)宏(hóng)观利率水平，持续深入推进利率市场化改革，健(jiàn)全“市场利率+央(yāng)行引导→LPR→贷款利率”传导(dǎo)机制，为促进经济实现质的有效(xiào)提升和量的合理(lǐ)增长营造(zào)有利条件。

　　对(duì)于硅谷银(yín)行破产(chǎn)影响，央(yāng)行表示我国金融机构对硅谷银行风险敞口小，硅谷(gǔ)银(yín)行破产对我国金融市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响可控。当前(qián)我国金融体系(xì)运(yùn)行稳健，金融业总资产中占比超过90%的银(yín)行业总体稳定，绝大多(duō)数(shù)银(yín)行业金融机构(gòu)处于安全边界(jiè)内，银行(xíng)业(yè)总资产中占比约七成的24家(jiā)大型银行一直保(bǎo)持评级优良。但对硅谷银行事件的经验教训(xùn)也要总结反(fǎn)思。

　　对于下阶(jiē)段的货币政策，展望未来，经济延(yán)续复苏态势有诸多有利条件。一是居民收(shōu)入增长有所恢复，消费场景改善，消费倾向回升，就(jiù)业形(xíng)势总体稳(wěn)定(dìng)，内需潜力将进一步释放。二是(shì)重(zhòng)大(dà)项目建设加快推(tuī)进(jìn)，基(jī)建投资继续发挥稳(wěn)增长重要(yào)支撑(chēng)作用，制造业技术改造投资力度加大，房地产走(zǒu)稳对(duì)全(quán)部投资(zī)的下(xià)拉(lā)影(yǐng)响也会趋(qū)弱。三是(shì)我(wǒ)国产业链(liàn)供应(yīng)链齐全，配套能力强，出口仍具备结构性优(yōu)势。四是已出台政策(cè)措施(shī)持续显现成效，积极的财(cái)政政策加力提效(xiào)，稳健的货(huò)币政(zhèng)策精准有力(lì)，服务实体经济力度(dù)加大，为供(gōng)给侧(cè)结构(gòu)性改(gǎi)革和高质量发展(zhǎn)营(yíng)造了适(shì)宜环境(jìng)。总体看，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行(xíng)有望(wàng)持续(xù)整体(tǐ)好转(zhuǎn)，其中(zhōng)二季度在低基数影响下(xià)增速可能明(míng)显回升，为顺利实现(xiàn)全年增长目标打下坚实基础。

　　以下为具体要点：

　　央行：当前我国经济没(méi)有出(chū)现(xiàn)通缩 物价仍(réng)在温和(hé)上涨

　　央(yāng)行(xíng)发布第一(yī)季度中国货币政策(cè)执(zhí)行(xíng)报(bào)告，未来几个月受高基数等(děng)影响，CPI将低(dī)位窄幅波(bō)动(dòng)。今(jīn)年(nián)5-7月CPI还(hái)将阶段性(xìng)保持低位，主要受去年同期CPI涨幅基本(běn)在2.5%左右的高基数(shù)影响。但(dàn)要看(kàn)到，随着(zhe)基数降低，特别(bié)是政策效应将(jiāng)进(jìn)一(yī)步(bù)显(xiǎn)现，市场机制发挥充分作用，经济(jì)内生(shēng)动力也在(zài)增强，供需缺口有望趋于(yú)弥合(hé)，预计下半年CPI中枢(shū)可能(néng)温和(hé)抬升(shēng)，年末可能(néng)回升至(zhì)近年均值水平附近。当(dāng)前(qián)我(wǒ)国经(jīng)济没有(yǒu)出现(xiàn)通缩。通(tōng)缩主要指价格持续负增长(zhǎng)，货币(bì)供应量也具有下降趋势，且通常伴随经济衰退。我(wǒ)国物价仍在温和(hé)上涨，特别是(shì)核(hé)心CPI同比稳定在0.7%左右(yòu)，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行持续好转，不符合通缩的(de)特征(zhēng)。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩(suō)或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　央行(xíng)：落实(shí)存雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗款利率市(shì)场化调整(zhěng)机(jī)制 着力(lì)稳定银行负债(zhài)成本

　　央行(xíng)发布第一季(jì)度(dù)中国(guó)货币政策执行(xíng)报(bào)告(gào)：继续推进利率市(shì)场化改(gǎi)革，完(wán)善中央银行政(zhèng)策利率体系，健全市场化利(lì)率形成和传导机制，引(yǐn)导市场利率围绕政(zhèng)策利率波动。落实存款(kuǎn)利率市场雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗化调整机制，着力(lì)稳定银行(xíng)负(fù)债成本。发挥(huī)贷款市(shì)场(chǎng)报价利率改革效能，推动企(qǐ)业综合融资成本和个人消费信贷(dài)成本稳(wěn)中有降。

　　央行：3月新发(fā)放(fàng)贷款加(jiā)权平均利率为4.34% 均处于历史低(dī)位(wèi)

　　央行第一季度中国货币政策执行报告显示，2023年3月，新发(fā)放贷款(kuǎn)加权平均利率为4.34%，其(qí)中企业贷(dài)款加权平均利率为3.95%，均处于(yú)历史低位。下阶段，人(rén)民(mín)银行(xíng)将(jiāng)继续实施(shī)好(hǎo)稳健的货币政策(cè)，合理把握宏观利率水平(píng)，持续(xù)深(shēn)入推进利率市场化改革，健全“市(shì)场利率+央行引导→LPR→贷(dài)款利率”传导机制(zhì)，为促进经济实现质的有效提升和量(liàng)的合理增长营造有(yǒu)利(lì)条件(jiàn)。

　　央(yāng)行展望中国宏(hóng)观经(jīng)济：我国(guó)经济(jì)运(yùn)行有望持续整(zhěng)体好(hǎo)转 其中二季(jì)度在低基数影响下增速可能明显(xiǎn)回升

　　央行第一(yī)季度中国货币政策(cè)执行报(bào)告，展(zhǎn)望未来，经济延(yán)续复苏态势有雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗诸多有(yǒu)利条件。一(yī)是居民收入增长有所恢复，消费(fèi)场景改善，消费倾向回升，就业形势总体稳定，内(nèi)需(xū)潜力(lì)将进一步(bù)释放。二(èr)是重大项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)加快推进，基(jī)建投资继续发挥稳增长重要支撑(chēng)作用，制造业技术改(gǎi)造投资(zī)力(lì)度加大(dà)，房地产走稳对(duì)全部投(tóu)资的下拉影(yǐng)响(xiǎng)也会趋(qū)弱。三(sān)是(shì)我(wǒ)国产业链(liàn)供应链齐全，配套能力强，出口仍具(jù)备(bèi)结(jié)构性(xìng)优势。四是已出台政策措(cuò)施持续显现成效，积极的财(cái)政(zhèng)政策加力提效，稳健的货币(bì)政(zhèng)策精准(zhǔn)有力(lì)，服务实体经(jīng)济力度加大(dà)，为(wèi)供给侧结构性改革和高质量发展营造了(le)适宜环境。总体看(kàn)，我国(guó)经济运(yùn)行有望持续整体好(hǎo)转，其中二季度(dù)在低基数影响(xiǎng)下增速可(kě)能明显回(huí)升，为顺利实现全年增长目标打下坚(jiān)实基(jī)础(chǔ)。

　　央行(xíng)：支持刚性和改善性住房需求 加快(kuài)完善(shàn)住房租(zū)赁金融(róng)政策体(tǐ)系

　　央行发(fā)布第一季度中国货(huò)币政策执(zhí)行报告：下(xià)一阶(jiē)段，牢牢坚(jiān)持房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位(wèi)，坚持不将(jiāng)房地(dì)产(chǎn)作(zuò)为短期刺激经(jīng)济的手段(duàn)，坚(jiān)持稳地价、稳房(fáng)价、稳预(yù)期(qī)，稳妥实(shí)施房地产金融审慎管理制度，扎实做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定各项(xiàng)工作，满足行业(yè)合理融资需(xū)求，推(tuī)动行业重组并购，有(yǒu)效防范化解优质头部房企(qǐ)风险，改善资产负债(zhài)状况，因城施(shī)策，支(zhī)持刚性和(hé)改善(shàn)性住房需求，加(jiā)快完(wán)善住房(fáng)租(zū)赁金融政策体系，促(cù)进房地(dì)产市(shì)场平稳(wěn)健康(kāng)发展(zhǎn)，推动建立房地产业发(fā)展新(xīn)模式。

　　央行：结构性货币政策(cè)聚焦重点(diǎn)、合理适(shì)度、有进有退

　　央行发布第一季度中国货币政(zhèng)策执行报告：下一阶(jiē)段，结(jié)构性货(huò)币政(zhèng)策聚焦重点(diǎn)、合理适度、有进有退。保持再贷款、再贴现政策稳定性，继续对涉农(nóng)、小微企业、民营企业(yè)提供普(pǔ)惠性、持续性的资金(jīn)支持。实施(shī)好普(pǔ)惠(huì)小微贷(dài)款支持(chí)工具，提升小微企业的金(jīn)融服(fú)务(wù)水平，支(zhī)持稳企业(yè)保(bǎo)就业。实施好碳减(jiǎn)排(pái)支持工具和支持煤(méi)炭(tàn)清洁高效利用专(zhuān)项(xiàng)再贷款，支(zhī)持符合条件的金融机(jī)构(gòu)为(wèi)具有(yǒu)显著碳减排(pái)效(xiào)益(yì)的重点项(xiàng)目和煤炭煤电的清洁高效利用提(tí)供(gōng)优惠(huì)利率资金。继(jì)续实施普(pǔ)惠养老、交通物(wù)流等专项再贷款政策(cè)，推(tuī)动房(fáng)企纾困专项再贷款和租赁(lìn)住房贷款(kuǎn)支持计(jì)划落地生(shēng)效。

　　中国央(yāng)行：硅谷银行破产对(duì)我国金融市场(chǎng)影响可(kě)控

　　中国央(yāng)行：我国金融机(jī)构对硅谷银(yín)行风险敞口小，硅谷银行(xíng)破产对我国金融(róng)市场影响可(kě)控。当前我国金融(róng)体系运行(xíng)稳健，金融业总资产(chǎn)中占比超过(guò)90%的银行业总体(tǐ)稳定，绝大(dà)多数银行业金融机构处于(yú)安全边界(jiè)内，银(yín)行业(yè)总(zǒng)资产(chǎn)中占比约七成的24家大型银行一直保持(chí)评级优良。但对硅谷(gǔ)银(yín)行事件的(de)经验教训也(yě)要总结(jié)反思。

　　央行：把实施(shī)扩大内需战略同深(shēn)化供给(gěi)侧结构性改革结合起来 充分发挥(huī)货(huò)币信(xìn)贷政(zhèng)策效能

　　央行(xíng)发布2023年第一季度中国(guó)货币政策执行报告(gào)，下一(yī)阶段，把实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同(tóng)深化供给侧结构性(xìng)改革结(jié)合起来，把发挥政策效力和(hé)激发经营主体活力结合(hé)起来，建设现代中央银行(xíng)制度，充分发挥(huī)货(huò)币信贷政策效(xiào)能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价(jià)工作，乘势而上，推(tuī)动(dòng)经济实(shí)现(xiàn)质(zhì)的有效提升和量的合理增(zēng)长。

　　央行：加快推进金融稳定法制建(jiàn)设 推动《金(jīn)融稳定(dìng)法(fǎ)》出(chū)台

　　央行表示，金融管理部(bù)门将持续强化(huà)金融稳定保障体系建设(shè)，牢牢守(shǒu)住不发(fā)生(shēng)系统(tǒng)性金融风(fēng)险的底线。一(yī)是加快(kuài)推进金融稳定法制(zhì)建(jiàn)设(shè)，推(tuī)动《金融稳定法(fǎ)》出台，健全市场(chǎng)化、法治化金融风(fēng)险处置机制。二是加(jiā)强(qiáng)金融风险(xiǎn)监测、预警(jǐng)，充分发挥(huī)存(cún)款保险制度的早期纠正和市场化风险(xiǎn)处置平台作用。三是不(bù)断充实(shí)金融风险处置资源，完善金融稳定(dìng)保障(zhàng)基金管理机制(zhì)，与(yǔ)存款保险基金和相(xiāng)关行业保障基(jī)金双层运行、协同配(pèi)合，共同维护金融稳定与安(ān)全(quán)。

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