近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的数1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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