今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场机(jī)遇实(shí)现了超62％的(de)收益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了(le)多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年(nián)以来，计(jì)算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下(xià)，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的(de)主动权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的(de)人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布(bù)局(jú)，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主要投(tóu)资(zī)在人(rén)工智(zhì)能(néng)领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了(le)较大幅度(dù)的调整。相较(jiào)去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)的(de)头号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推(tuī)动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi手机扩展内存是什么意思)来看，诺(nuò)安积极回报并(bìng)没有保持去年(nián)底的(de)高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，手机扩展内存是什么意思去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺安成长并没有太(tài)大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来(lái)的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细(xì)分领域，在一季度都到了临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产(chǎn)业下(xià)行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业(yè)端一(yī)季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复(fù)，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让芯片(piàn)周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已经到了穷途末(mò)路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)出口(kǒu)新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施(shī)压之后(hòu)，进一(yī)步(bù)的制(zhì)裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续(xù)研发攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制裁对(duì)我国(guó)先进制程的(de)扩产造成了(le)一定的影响，但是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片设(shè)备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题(tí)也屡见报端(duān)，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以(yǐ)及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在(zài)一季(jì)度规模均出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回(huí)报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模(mó)也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的(de)副总，市(shì)场上(shàng)管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用于设(shè)备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类(lèi)产品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投(tóu)资者关(guān)系活动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的(de)营收(shōu)增长起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技(jì)主(zhǔ)营业(yè)务是(shì)为云计(jì)算(suàn)和人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是全球布局(jú)、国内(nèi)领先的无(wú)晶(jīng)圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭(xù)创今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时(shí)间就(jiù)狂(kuáng)买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季(jì)度退出(chū)兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除(chú)了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，随着各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上(shàng)证(zhèng)指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态(tài)度(dù)。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例达(dá)到11手机扩展内存是什么意思.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于对(duì)经(jīng)济复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏敏感度相对(duì)较高的部分(fēn)制造业(yè)，增持(chí)了计算(suàn)机、大(dà)众消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业及(jí)计(jì)算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收(shōu)益，但市场的(de)博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部分行业的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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