从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不如前(qián)两者明(míng)显(xiǎn)，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价(jià)格之(zhī)后，新(xīn)能源汽车市场会趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判断今年新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材料项目、桐城(chéng)基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期、柳州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降(jiàng)13％。而其一季(jì)度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产(chǎn)能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金(jīn)额(é)从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报(bào)中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材(cái)料方面(miàn)，正极(jí)和电(diàn)解液(yè)库存周期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带来(lái)强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外(wài)销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断认为，储能方面今年预计增速将会比动力(lì)电(diàn)池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间(jiān)预(yù)计会高于(yú)动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需求(qiú)预计(jì)会在下半年(nián)放量，而国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季(jì)度(dù)处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能(néng)业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间(jiān)更(gèng)大，“这(zhè)是一个需求量(liàng)大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产品。

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