金融(róng)界4月28日消(xiāo)息(xī) 为(wèi)规范开(kāi)展内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互(hù)换市场互联互(hù)通合(hé)作相关业(yè)务，保护境内外投资者(zhě)合法权益，维护利率互换市场(chǎng)秩序，中国人民银(yín)行(xíng)制定了《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日(rì)起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民银(yín)行有关部(bù)门(mén)负责人表(biǎo)示，未来(lái)中国人民(mín)银行(xíng)将根据市(shì)场发展情(qíng)况，适(shì)时增加(jiā)投资品种，调整交(jiāo)易和清算(suàn)额度，优(yōu)化交(jiāo)易清算安排，为境外投(tóu)资(zī)者提供更(gèng)加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两(liǎng)地监管当局(jú)将(jiāng)结合各方面情(qíng)况，在(zài)风险可控、对等互利的(de)原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行有关部(bù)门负责人就《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要求的境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符(fú)合《中国人民银行关于境外(wài)央行、国际金融(róng)组织、主权财富基金运用(yòng)人民币投(tóu)资银行间市场有(yǒu)关(guān)事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于进一(yī)步做好境外机构投资(zī)者投资(zī)银行间债券(quàn)市场有关事宜的公(gōng)告》（中(zhōng)国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香港债券(quàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成(chéng)银行间债券市场准入备(bèi)案的(de)境(jìng)外投资者等，可根据《内地(dì)与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北向互换通”境(jìng)内外投资者可以签署的协议(yì)范围是什么？

　　答(dá)：根(gēn)据《办法》，境内外(wài)投资者开展“北向互换通”交易前可(kě)以与交(jiāo)易对手(shǒu)方签署经(jīng)中(zhōng)国(guó)人民银行认可的衍生品(pǐn)主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议(yì)以及中央清算衍生品执(zhí)行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境(jìng)内(nèi)投资(zī)者应当(dāng)将是否签署协(xié)议、签署协议类型等事项向中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心备案。目前，中国(guó)银行间市场交易商协会正在研究制定“互(hù)换(huàn)通(tōng)”衍生品协(xié)议，待其(qí)正式发布(bù)后也可供境内外投资(zī)者选择签署。

　　三(sān)、“北向互换(huàn)通”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投(tóu)资者现阶段(duàn)可(kě)在银(yín)行间市场开展符合集中清算要求(qiú)的人(rén)民(mín)币利率互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外电子交易平台、境内电子交易(yì)平台包括哪(nǎ)些？境(jìng)外投资者的对(duì)手方、交易模式有哪(nǎ)些(xiē)要(yào)求？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下受认可的境(jìng)外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需(xū)求加(jiā)入其(qí)他受认可的电珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄子交易(yì)平台，受认可的境内电子交易(yì)平(píng)台(tái)为中国外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利境外投(tóu)资者开展人民币(bì)利率互换交(jiāo)易，“北向(xiàng)互换通”参(cān)照“债(zhài)券通”相关安排(pái)，由境(jìng)内投(tóu)资者（即“互换通”报价商）与境外投资(zī)者进(jìn)行(xíng)交易，“互(hù)换通”报价商名(míng)单可在中国外汇交易中(zhōng)心网站上(shàng)查(chá)询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内电子交易平(píng)台达(dá)成，交易一经达成即视为交(jiāo)易已确(què)认。境(jìng)外投(tóu)资者可通过中国人(rén)民(mín)银(yín)行认可的境外电子交(jiāo)易平台与境内电子交易平台的连(lián)接，向境内电子交易(yì)平台发送交易(yì)指令，与“互换通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民(mín)银行(xíng)认可的境内清算机构(gòu)和香(xiāng)港(gǎng)证监会认可的境外清算机构(gòu)包括哪些机构(gòu)？

　　答(dá)：目前，中国人民(mín)银行认可的境内清算(suàn)机(jī)构(gòu)为银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（以下简称上海(hǎi)清算所），香(xiāng)港证监会(huì)认可的境外清算机构为香港交易所旗下香港场(chǎng)外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称(chēng)场(chǎng)外结算公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展(zhǎn)集中清算的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投(tóu)资者需要申(shēn)请(qǐng)获得场外结(jié)算公司清算会员资(zī)格(gé)或作为清算客户委托场(chǎng)外结算公司综合清(qīng)算会(huì)员(yuán)代(dài)理清(qīng)算，并与(yǔ)场外结算公司(sī)综合清算(suàn)会员(yuán)签(qiān)订客户清算协议。交易达(dá)成后，境内外(wài)清算机构对交易进(jìn)行风(fēng)控检查，对于符合集中清算要求(qiú)的交(jiāo)易及时纳入集中清算。境外机构(gòu)通过场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司(sī)或其综合(hé)清(qīng)算会员(yuán)完(wán)成(chéng)保证金及资金结算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内外(wài)清算机(jī)构如何(hé)进(jìn)行衍生品交易的合约替代？

　　答(dá)：合约替代是指清算机(jī)构作为中央对(duì)手方(fāng)针(zhēn)对已成(chéng)交的交易充(chōng)当买(mǎi)方的(de)卖方和卖方的买方的一种法律安排，并据此与(yǔ)买方和卖(mài)方建立两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买(mǎi)卖双方之间的初(chū)始债务。“北(běi)向互换通(tōng)”业务中(zhōng)，境外与(yǔ)境内(nèi珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄)参与(yǔ)者达成的交(jiāo)易在经过上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算公司于当日将(jiāng)交易进行合(hé)约替代，进(jìn)入集中清算，生成为三个(gè)独立的(de)新合约，分别为境外参与者与场外(wài)结算公司、场外结算(suàn)公司与上(shàng)海清算(suàn)所、上海清算所与(yǔ)境(jìng)内(nèi)参(cān)与(yǔ)者(zhě)之间的合约。境外与(yǔ)境内(nèi)参(cān)与者之间将(jiāng)不再存在合同关系。对于未纳入集中清算的(de)交易，依照(zhào)成交双(shuāng)方约(yuē)定(dìng)的处置方式进(jìn)行处置。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下的跨境资金(jīn)流(liú)动(dòng)如(rú)何(hé)管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业(yè)务场景(jǐng)下(xià)，上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司之间的跨境资(zī)金(jīn)结算主要通过人民币跨(kuà)境支(zhī)付(fù)系统(tǒng)办理。同时，场外结算公司可(kě)在(zài)境内银行开立人民币(bì)基(jī)本存(cún)款账户和人民币“互换通”结(jié)算专用存款账户（NRA账户），作为极端(duān)情(qíng)况下应(yīng)急结算安(ān)排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通”交易(yì)结算资金、因(yīn)“互换通(tōng)”交易结算需要在应急情况(kuàng)下所融入资金的本息和(hé)费用(yòng)以及符(fú)合(hé)中国人(rén)民银行规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风控方案(àn)的一部分，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司将(jiāng)针对(duì)双方(fāng)清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)安排。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中(zhōng)央(yāng)对手方从各自(zì)清(qīng)算(suàn)参与者(zhě)收取(qǔ)和(hé)追(zhuī)缴的保(bǎo)证金(jīn)、清算基金之外，不用于任何(hé)会员机(jī)构的(de)违约损(sǔn)失分摊。上(shàng)海清算所向资源池缴纳(nà)的资金存放(fàng)在(zài)以场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司名义于境外(wài)开(kāi)立的“互换(huàn)通(tōng)”专用账(zhàng)户，场外(wài)结(jié)算公司(sī)向资源池缴纳的资金存放在以上海清(qīng)算所名义于境内(nèi)开立的“互(hù)换通”专用人民币/外币账户(hù)，相关账户内(nèi)资金可豁(huō)免(miǎn)跨境债(zhài)权(quán)债务登记(jì)及额度管理(lǐ)要求。场外结算(suàn)公司与上海清算(suàn)所(suǒ)每日基于双方清算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)计(jì)算“互换通”资源(yuán)池要(yào)求，并(bìng)通过境内外存(cún)管(guǎn)银行办(bàn)理人(rén)民(mín)币或外币资金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有汇报责(zé)任的机构应当(dāng)及时履(lǚ)行报送义(yì)务(wù)。上海清算(suàn)所和境内资源池存(cún)管银行应当(dāng)向人(rén)民币跨境(jìng)收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人(rén)民币(bì)收支信息；被撤(chè)销的(de)交易如(rú)涉及双边(biān)结算补偿(cháng)金的(de)，相(xiāng)关境内(nèi)结(jié)算银(yín)行应(yīng)当进(jìn)行跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者等相关主体应(yīng)当按照规(guī)定履(lǚ)行国际收支(zhī)统计申报义务，原则上(shàng)“互换通”交易和资源池业务由上(shàng)海清算所集中进(jìn)行国际收支统计申报，补偿金等(děng)不经由上(shàng)海(hǎi)清算所清算的交易或资金收付，由境内(nèi)投资者(zhě)等相(xiāng)关主(zhǔ)体进行(xíng)国际收(shōu)支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何(hé)理解“北向互换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确(què)保市场平(píng)稳运行，“北(běi)向互换(huàn)通”充分考(kǎo)虑(lǜ)境外投资者(zhě)投资银行(xíng)间债券市场的(de)情况，初期(qī)全市场(chǎng)每日交易(yì)净限额为200亿元人民币（即(jí)全部境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日不超过200亿元人(rén)民(mín)币），清算限额为40亿元(yuán)人民币（即上海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净头寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口上限为40亿元(yuán)人民币(bì)）。未来(lái)，可(kě)根(gēn)据市场发展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务相关规定具体包括哪(nǎ)些文(wén)件(jiàn)？

　　答：目(mù)前，关于(yú)人民币购售业务(wù)的(de)相关文件主要(yào)包括：《中国(guó)人民(mín)银(yín)行关于明(míng)确(què)跨(kuà)境人民币业务(wù)相关问题(tí)的(de)通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于调整人民(mín)币购售(shòu)业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于拓宽(kuān)人民币购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家(jiā)外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人(rén)民银行办公厅关(guān)于(yú)加强境外金融机构进(jìn)入银(yín)行间(jiān)外汇市场(chǎng)开展人(rén)民币(bì)购售业(yè)务(wù)宏观审(shěn)慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民(mín)银(yín)行关(guān)于(yú)完善人民币(bì)购售业务管(guǎn)理有关问题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民(mín)币购(gòu)售业务境外参加行和境外清算(suàn)行进(jìn)入银行间(jiān)外汇市场(chǎng)有(yǒu)关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结(jié)算行在境内银行间外汇市场平盘头寸(cùn)时，沿用现有境外清算行(xíng)和境外参加(jiā)行的(de)业务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理(lǐ)规定，香港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应(yīng)当确保与其相关的境外投资者在本机构的资金兑换(huàn)是基于(yú)“北(běi)向互(hù)换通”的真实(shí)合(hé)理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参(cān)与交易的，其交易到期或(huò)不再继续(xù)参与的(de)，原则上应(yīng)当通过香港(gǎng)结算(suàn)行兑换(huàn)回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境(jìng)外投资者通过“北向互换通”投资内地银(yín)行间金融衍生(shēng)品市场，使用外汇的境外投资(zī)者可在香港结(jié)算行办理外汇资金兑(duì)换(huàn)，香港结(jié)算行由(yóu)此(cǐ)所产生的头寸(cùn)可到境内(nèi)银行间外汇(huì)市(shì)场平(píng)盘。初(chū)期，境(jìng)外投资者(zhě)可选择一家(jiā)香(xiāng)港结算行办理业务(wù)。香港结算(suàn)行为境外(wài)投(tóu)资者办理外(wài)汇资金兑(duì)换(huàn)时，应当做好(hǎo)真(zhēn)实性审(shěn)核(hé)相(xiāng)关工作，确保所(suǒ)兑(duì)换的资金用于“北(běi)向互换通(tōng)”交易。其交易(yì)到期所得的(de)人民币资(zī)金，可继续投资，如(rú)用于非“北向互换通”投(tóu)资用(yòng)途，应当通过(guò)香港(gǎng)结算行兑换为外汇。

　　十(shí)二(èr)、“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易报告(gào)有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金融市场基础设施应当向中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的交易报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相(xiāng)关(guān)数据。中国(guó)外汇交易中心(xīn)是中国人民银(yín)行认(rèn)可的“北向互换通”数据的交(jiāo)易报(bào)告库，在中(zhōng)国外汇交易中心达(dá)成的“北向(xiàng)互换通”交易，境内外投资者无(wú)需另(lìng)行报告。此外(wài)，中国人民银行和相关监管部门(mén)可(kě)以根据需要向基础设施(shī)调取与境(jìng)外(wài)投资者(zhě)投资(zī)活动(dòng)相关的(de)数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后，还会(huì)发布(bù)相关配套业务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布，境内(nèi)电子交易平台(tái)、境(jìng)内外清算机(jī)构将制订配套的业务规(guī)则(zé)等文件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换(huàn)通”未来有(yǒu)什(shén)么(me)发展计划？

　　答：未来中国人(rén)民(mín)银行将根据市场发展情(qíng)况，适时(shí)增加投(tóu)资品种，调(diào)整交易和(hé)清算额度(dù)，优化交易清算(suàn)安排，为境外投资(zī)者提供更(gèng)加便(biàn)利高效(xiào)的风(fēng)险管理工具。另外，两地(dì)监管当局将(jiāng)结合各(gè)方面情(qíng)况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则(zé)下，适(shì)时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄