已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后-绿茶通用站群

已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式(shì)之(zhī)一(yī)：低估值、高(gāo)分红

　　低估值(zhí)、高(gāo)分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特(tè)估”方向最鲜明的共同特征：1）截(jié)至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商PB估(gū)值(zhí)分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便经历年(nián)初(chū)以来的大幅(fú)上涨后，当(dāng)前这些板块估值仍处于(yú)历史平均水(shuǐ)平附(fù)近。2）与此(cǐ)同时，能(néng)源链、“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营(yíng)商股息率显(xiǎn)著高于(yú)市(shì)场整体(tǐ)，较高的分红也成为其进可(kě)攻、退可守的(de)重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之(zhī)二：政策的持续支撑(chēng)和催化(huà)

　　政策持续支撑(chēng)和催化，成为(wèi)“中特(tè)估”中(zhōng)“一带一(yī)路(lù)”和运营商板块修复的重要(yào)驱动(dòng)。

　　1）“一(yī)带(dài)一路(lù)”：在“一带一路”十(shí)周年之际，从沙伊和解、中俄深(shēn)化合作联(lián)合(hé)声明、中巴联(lián)合声(shēng)明等，以及后续5月召(zhào)开(kāi)在即的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带一路”相关(guān)利好不(bù)断，板块行情(qíng)得到(dào)催化(huà)。

　　2）运营商(shāng)：去年(nián)10月(yuè)以来，数字经济上升为国家战略，相关政(zhèng)策密集出台(tái)。今年国(guó)务院改组(zǔ)又新设国家数据局。运营商(shāng)作为“数字经济”的基础(chǔ)设施，持续得到催化。

　　三(sān)、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式之三：景气(qì)修复预期

　　2023年中国(guó)复苏+人(rén)民(mín)币升值的全年宏(hóng)观主线驱动盈利能力修复，带动(dòng)能(néng)源链整体性上涨。1）能源(yuán)产业(yè)链作为原材料高度(dù)依赖海外供(gōng)应、同时下游需求(qiú)基本集中(zhōng)在国(guó)内(nèi)市(shì)场的方向之(zhī)一，将已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后(jiāng)充分受益于人民币升(shēng)值的宏观(guān)趋势。2）中国(guó)经济复(fù)苏(sū)，下游领域需求预期回(huí)暖，能源产(chǎn)业链(liàn)尤其是行业(yè)龙头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿着三条投资范式，“中(zhōng)特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商等(děng)之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运(yùn)（公路、铁路(lù)、港口(已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后kǒu)）、大型银(yín)行等(děng)细(xì)分方(fāng)向(xiàng)。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶(bó)制造业作为国家重点(diǎn)支持的(de)战略性产业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩的困境，但近(jìn)期板块景(jǐng)气已在改善：一方(fāng)面，随着全(quán)球航(háng)运市场(chǎng)需(xū)求(qiú)正在增长，带(dài)来(lái)包括化学品船与(yǔ)成品油轮船的(de)订(dìng)单大幅提(tí)升。另一方面，国企改革推动造(zào)船企业重组(zǔ)整合和(hé)产(chǎn)能优化之(zhī)下，国内船舶制造业(yè)已在逐步实现结(jié)构调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁(tiě)路、港口(kǒu)）：五一期间各项数据恢复良好。业(yè)绩确定性强，承诺高分红(hóng)，类(lèi)债属(shǔ)性突出。经济(jì)增速下行(xíng)，高速公路、铁路、港(gǎng)口资产(chǎn)稳健性凸(tū)显，业绩(jì)成长(zhǎng)及确定性(xìng)较高(gāo)。同时近(jìn)几年(nián)，高速公路及铁路板块上市公司更加注重(zhòng)投资人回报，多家公司发(fā)布股东回报计划，大幅提高分红(hóng)比例以及承诺未来(lái)几年高(gāo)分红(hóng)水平(píng)，给投资人(rén)带来确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经济复苏大(dà)背景下融(róng)资需求回暖，基(jī)本面有支撑，板(bǎn)块估值(zhí)也(yě)具备修(xiū)复空间。2023年以(yǐ)来，信(xìn)贷(dài)需求(qiú)连续三个月(yuè)超预期(qī)回暖，在(zài)稳增长和扩(kuò)投资的政(zhèng)策基(jī)调下，后续信贷(dài)、社(shè)融仍有望平稳增长。此(cǐ)外已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后(wài)，作为业绩(jì)稳定且高分(fēn)红(hóng)的板块，当(dāng)前(qián)银行PB估值(zhí)处(chù)于2016年以(yǐ)来(lái)11.6％的(de)较低位置，修(xiū)复(fù)空间较大。