大家好，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在(zài)一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是(shì)最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思+模式。

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