金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消(xiāo)息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有(yǒu)四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构(gòu)之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分(fēn)高分红国企标(biāo)的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入(rù)了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期(qī)下(xià)修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的(de)龙头股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个(gè)继续(xù)买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均为20亿(yì)元粗犷，粗旷和粗犷区别在哪人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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