今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终止了(le)合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的(de)选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产(chǎ为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别n)品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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