本轮新(xīn)股中，有不(bù)少风口(kǒu)的(de)企业(yè)，但基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎(hū)都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从事半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆(lù)收入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能第(dì)三(sān)大的纯(chún)晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业(yè)。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成(chéng)电路(lù)产业(yè)发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引进国际(jì)知名(míng)企(qǐ)业合作(zuò)设(shè)立(lì)晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国(guó)内面(miàn)板(bǎn)显示(shì)驱(qū)动芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，疫(yì)情后业绩(jì)爆发，利润此前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价(jià)格上(shàng)涨利润来到了(le)31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下游面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的(de)发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能(néng)神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一般般，民营医院里毛利率(lǜ)算比较低的(de)那(nà)一档(dàng)，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心(xīn)政策的影响，个人感觉比如几个国(guó)企(qǐ)医(yī)院（不(bù)论是收入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥(yōng)有高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头产品的(de)设计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化整体解决方案能力的(de)高(gāo)新技术企业。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂(tú)布模头(tóu)为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布机的核(hé)心部件，涂布是(shì)继制备正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后的下一道工序(xù)，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环(huán)节，目的是将正负(fù)极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半(bàn)导体先进封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布(bù)、液晶显示(shì)中的薄膜晶体管(guǎn)涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业链公司，业(yè)绩(jì)在(zài)21年(nián)爆(bào)发(fā)，22年(nián)业绩更进一步，但行(xíng)业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂(lǐ)矿价(jià)格大幅下滑(huá)，且公(gōng)司只是(shì)生产过程中很小的一块(kuài)市场，天花(huā)板非(fēi)常低，公司未来业绩(jì)压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月(yuè)，总部位于浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供(gōng)模拟芯(xīn)片及模(mó)块封装的代工(gōng)服务(wù)的(de)制造(zào)商。中芯集成以晶圆代(dài)工(gōng)为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国内外(wài)客户(hù)提供一站式(shì)代工解(jiě)决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产品公司提供完整(zhěng)生产制造平台(tái)，支持客户研发以(yǐ)及(jí)大规模量产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规(guī)模(mó)扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高(gāo)，因(yīn)此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结(jié)束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利(lì)，但下(xià)游需求在23年(nián)大幅放缓(huǎn)，公司面对(duì)的压力显然(rán)是要比那(nà)些(xiē)已经规模(mó)化完成有利润的公司大得多，且公司过于(yú)依赖中(zhōng)芯国际，未来(lái)还有(yǒu)可能(néng)面临(línwork on的用法以及语法，workon的用法总结)同业竞争而收回(huí)许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观未来(lái)的走势。

　　五、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事(shì)分(fēn)散(sàn)染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料(liào)为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物的染色(sè)和印花，经分散染料印染加工的化(huà)纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫(háo)无亮(liàng)点，业(yè)绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的(de)一(yī)半都(dōu)不到(dào)，下游服装(zhuāng)行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户(hù)提供相(xiāng)关软件产品及服(fú)务。2010年被用(yòng)友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营(yíng)上述业务。用(yòng)友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营销与后市场服(fú)务领域的(de)数智(zhì)化解决(jué)方(fāng)案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子(zi)公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车(chē)数(shù)字化是(shì)趋势，且随(suí)着人均(jūn)保(bǎo)有量的增长，公司行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品(pǐn)以车企营(yíng)销系统(tǒng)为主，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车(chē)行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事(shì)电力工程技术服务及地(dì)理信息技术(shù)服务。电(diàn)力工程技术(shù)服务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司(sī)主要收入(rù)和(hé)利润来源(yuán)。电力工程技术服(fú)务(wù)主要系为电(diàn)网企业、工(gōng)商业(yè)企(qǐ)业电力相(xiāng)关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设(shè)计(jì)咨(zī)询公司，主(zhǔ)要(yào)是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比(bǐ)较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程(chéng)类企业，设(shè)备施工业务，所(suǒ)以应收(shōu)款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是(shì)一(yī)家为智能手机、物联网等领(lǐng)域(yù)提供(gōng)射(shè)频前端的(de)芯片(piàn)设(shè)计公(gōng)司，主(zhǔ)营(yíng)业务为射频(pín)前(qián)端(duān)芯片及模组的(de)研发、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前(qián)端芯片(piàn)设计(jì)能力和集成化模组研发能力，技术(shù)体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计(jì)能力(lì)为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力(lì)，产品(pǐn)系列(liè)覆盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段(duàn)等，可(kě)为(wèi)客户(hù)提供无线(xiàn)通信射频(pín)前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频(pín)前(qián)端芯片模组公司(sī)，下游主要是消费(fèi)电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存(cún)货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主要是(shì)大量(liàng)研发投入(rù)，但高研(yán)发下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前(qián)大量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很可(kě)能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防(fáng)空预警雷达(dá)研发、生产(chǎn)、work on的用法以及语法，workon的用法总结销售和(hé)服(fú)务的国(guó)家级高新(xīn)技术和专精(jīng)特(tè)新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及(jí)配套装备，重(zhòng)点供(gōng)应(yīng)国内军方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立至今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成为我国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关(guān)联交(jiāo)易占比越来(lái)越(yuè)高(gāo)，对于(yú)这种客(kè)户不透明(míng)度极高的军工企业，实在无(wú)法判断未来(lái)的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字(zì)化虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要(yào)为移动(dòng)互(hù)联(lián)网相关场景客(kè)户提供移动互(hù)联网数字化虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融合(hé)运(yùn)营、分发运(yùn)营等综合运营服务，为物联网相关场景(jǐng)提供物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决方案(àn)及云终端解决方(fāng)案(àn)，并根据客(kè)户(hù)需(xū)求提供定制化的(de)运(yùn)营支撑服(fú)务及(jí)技(jì)术服务。一家(jiā)售卖移动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数(shù)字(zì)化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获(huò)得购销(xiāo)差价或(huò)服(fú)务佣金，占公(gōng)司(sī)总收(shōu)入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是卖视(shì)频会(huì)员和其他(tā)通(tōng)用流量，业绩过去(qù)几(jǐ)年(nián)看起(qǐ)来(lái)不错，但(dàn)公司(sī)现(xiàn)金(jwork on的用法以及语法，workon的用法总结īn)流越来越差，且互联网流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来(lái)拓(tuò)广业务，感觉上市(shì)就是业绩(jì)顶峰。

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