本周铁矿石期(qī)货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至(zhì)21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速(sù)下行，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源于(yú)成材表需继续走弱(r蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗uò)，二季度以来(lái)成材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需(xū)求走弱开(kāi)始对炉料端价格(gé)形成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石(shí)受自身供(gōng)需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于(yú)需求复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需(xū)时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期(qī)持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗厂减产降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期到(dào)港压(yā)力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量(liàng)近期(qī)持(chí)续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继续(xù)提产空(kōng)间有(yǒu)限，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持(chí)下降态势，不过(guò)由于(yú)终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度(dù)增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉(lú)铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底5月初(chū)港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究(jiū)员李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面(miàn)临回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补库(kù)为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继(jì)续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石(shí)的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调(diào)整后压力得到基(jī)本释放，下行(xíng)节(jié)奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)剧(jù)。拉长(zhǎng)时(shí)间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上(shàng)较为波折，供(gōng)需(xū)边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出，价格波(bō)动幅度较(jiào)前两年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度。

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