券(quàn)商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基(jī)数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有(yǒu)17家券(quàn)商或(huò)上(shàng)市(shì)主体披露一季人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体一季报悉(xī)数披(pī)露，券商整体一季(jì)度(dù)表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一(yī)季度归(guī)母净利排名，新的十大(dà)分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平(píng)均(jūn)计算，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现给予了(le)正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归母净利同(tóng)比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速(sù)超(chāo)过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主(zhǔ)体，分别(bié)是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家(jiā)，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西(xī)部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润(rùn)同比增速为负(fù)值(zhí)，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利与(yǔ)营收均出(chū)现下滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现(xiàn)营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的(de)业(yè)绩表现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券(quàn)商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年(nián)一季(jì)度麦高证(zhèng)券经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍(réng)未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领(lǐng)衔(xián)，其今(jīn)年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营(yíng)收不足亿元(yuán)的低(dī)基数有关，其今年一(yī)季度(dù)营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速(sù)超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下(xià)滑幅度(dù)较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前(qián)十，其一(yī)季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被(bèi)挤出前十，招(zhāo)商证券一季(jì)度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解(jiě)读东方(fāng)证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明(míng)显，期末金(jīn)融资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信证券(quàn)加大杠(gāng)杆经营投(tóu)资致使利(lì)息(xī)支出(chū)有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新(xīn)业务能(néng)力，看好公司在政策放松(sōng)预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营(yíng)业务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成(chéng)再融资(zī)后，公(gōng)司金融投资规模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季(jì)度迎来反转。投资(zī)业(yè)务方(fāng)面，下半年(nián)重点关注差异(yì)化监管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示，2023年预期(qī)将是券商业(yè)绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公司预期将在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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