市(shì)场再迎来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特(tè)色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部(bù)署的(de)重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(q《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗uán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改(《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权(quán)

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风险的(de)同时，能够有更(gèng)多的(de)时(shí)间和精力(lì)去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来(lái)更(gèng)多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地(dì)服务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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