美东时间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本(běn)月的(de)会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息(xī)的问题(tí)上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期(qī)美国经(jīng)济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的(de)会议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的(de)进程可(kě)能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于(yú)预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程(chéng)度(dù)还不足以证(zhèng)明结(jié)束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第(dì)十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确定性和(hé)近(jìn)期银行(xíng)业(yè)的(de)压(yā)力(lì)，官(guān)员们透露(lù)未来(lái)的(de)决策(cè)将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了(le)，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的(de)程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除(chú)了进(jìn)一步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决(jué)定继续(xù)调高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样(yàng)的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美(měi)联(lián)储官员们(men)对此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了(le)这(zhè)一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行(xíng)的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌(diē)似(shì)乎主要(yào)反映了对(duì)盈利(lì)能力下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者(zhě)提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的(de)金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦(bāng)政府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是(shì)次要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判(pàn)的(de)情(qíng)况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意(yì)识到他(tā)们花了太(tài)多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本财年第一财季总共(gòng)实不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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