今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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