投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6十公分有多长 10厘米就是10公分吗月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力十公分有多长 10厘米就是10公分吗的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要(yào)在相对低(dī)位或调整一(yī)定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也(yě)要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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