今年(nián)以来，港股(gǔ)走势可(kě)谓一波三(sān)折，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。目(mù)前基金(jīn)一季报披露渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金(jīn)基金经(jīng)理表示，预计港股市(shì)场已(yǐ)经(jīng)进入(rù)了(le)企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来(lái)收入(rù)加速(sù)扩张，未来港股市场(chǎng)将(jiāng)在波动中上行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的(de)制造业(yè)等。

　　一(yī)季度港股基金仓位(wèi)略(lüè)有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不(bù)同份(fèn)额分开统计(jì)，下(xià)同）中含“港”字的主动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯(chún)度(dù)”以港(gǎng)股为(wèi)投(tóu)资方(fāng)向的基金。截至(zhì)一季度末，这些基(jī)金的港股(gǔ)平均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百(bǎi)分点，其中有(yǒu)83只基(jī)金港股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在一季度加大了对港股(gǔ)的投资力度，提(tí)升(shēng)港股配置在10-40个(gè)百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港股通(tōng)红利精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度末的(de)92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数(shù)字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一季(jì)报，被陆(lù)港通基金重仓的前十(shí)大(dà)港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气(qì)开(kāi)采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金融(róng)、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮料等(děng)领(lǐng)域。其中，腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增持情(qíng)况排序，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)前十只港(gǎng)股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国(guó)石油化(huà)工股份(fèn)、中(zhōng)国南方航空(kōng)股份、华电国际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及(jí)贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季(jì)度对其大幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字场或将在波动中上(shàng)行，重仓(cāng)港(gǎng)股(gǔ)优质龙头杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字rong>

　　对(duì)于港股后市，南方港股创新视野(yě)一年持有(yǒu)基金基金经理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中(zh杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字ōng)国(guó)官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动(dòng)和市场(chǎng)需求(qiú)继续增加，非制造业(yè)恢(huī)复速度加快(kuài)；海外无风险利(lì)率方面(miàn)，3月初(chū)非农(nóng)和通(tōng)胀数据以及(jí)突发的银行风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)已(yǐ)经让美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入(rù)尾部(bù)区(qū)域；风(fēng)险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银行业风(fēng)险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市(shì)场(chǎng)将在波(bō)动中上行，在(zài)板块配置方面，我们将加大(dà)对政策优化下的消费和地(dì)产、预期反(fǎn)转修复的(de)互联网(wǎng)和(hé)医药(yào)、高景气(qì)的制造业等板块的配(pèi)置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基(jī)金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港(gǎng)股数字经济的代表行业为互联网和先(xiān)进制造，在经历(lì)了过去2年的合(hé)规(guī)整(zhěng)治及业务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均处在价值(zhí)投资区域，具有良好(hǎo)的投资性价比。同(tóng)时，互联网相关(guān)公司，也(yě)更具有数据、平台(tái)和(hé)算(suàn)法的整合能力(lì)，通过推出人(rén)工智(zhì)能相关模型及应(yīng)用，提升(shēng)自身(shēn)运(yùn)营效率，以及对(duì)外输出算法和算(suàn)力。作为人(rén)工智能赋能(néng)各(gè)个行业的元(yuán)年，我(wǒ)们(men)中长期看(kàn)好港股(gǔ)数字经济板块的(de)前(qián)景。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股市场(chǎng)大(dà)部分的(de)企业盈利来源于中国内地(dì)，中国内地经(jīng)济的环比上(shàng)行将会支撑港股(gǔ)公(gōng)司盈利的环比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑(chēng)下(xià)港股公司下半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是由(yóu)于(yú)基(jī)数效应，下半年(nián)港(gǎng)股盈利(lì)同比增速会较上(shàng)半年有所回落(luò)。对于估(gū)值相对(duì)较高的(de)行业将有一(yī)定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍(réng)将受到一定(dìng)程度(dù)的压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有较(jiào)好的买入机会出(chū)现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但(dàn)是随着中报业(yè)绩的释放和四(sì)季度集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可能会(huì)出(chū)现一定的调整，但是通过自下而上(shàng)的方式生物(wù)医药行业仍将有机会选出有(yǒu)较(jiào)好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港(gǎng)深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来(lái)，我们预(yù)计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进(jìn)入(rù)了(le)企业盈(yíng)利的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股(gǔ)市(shì)场也(yě)即将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的拐点，这(zhè)是推(tuī)动(dòng)两地市场(chǎng)向上的决定性因(yīn)素。

　　在(zài)盈利周期(qī)“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声(shēng)流动性(xìng)逐步(bù)宽松(sōng)背(bèi)景下，中国资(zī)产的吸引力有望(wàng)进一(yī)步凸显。在A股(gǔ)及港股估值(zhí)均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈利与估值修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要(yào)关(guān)注三条投资(zī)主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于中国(guó)经济修复有(yǒu)望成为全(quán)球投资的主线，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前期降本增效优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受益于经济复(fù)苏，盈(yíng)利预(yù)测有较(jiào)大上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期(qī)的(de)前沿技(jì)术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的(de)收(shōu)入扩张机会，有望开启二次增(zēng)长曲(qū)线，如互联网、部分可选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比(bǐ)显著右(yòu)偏的机(jī)会：关注在未来(lái)经济(jì)周(zhōu)期中上(shàng)行风(fēng)险显著大(dà)于下行(xíng)风险的行业。市(shì)场(chǎng)预期在低(dī)位、景气度有拐点(diǎn)或(huò)持续性(xìng)超预期的行(xíng)业。供需(xū)格局佳(jiā)，价(jià)格弹性贡献盈(yíng)利超预期(qī)的(de)行业，如电(diàn)子、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及(jí)分红意愿提升的(de)高股息资产(chǎn)的投资机(jī)会(huì)，如通信(xìn)、石油石化等(děng)。