金(jīn)融界(jiè)4月26日消息 国(guó)内(nèi)期货市(shì)场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(阴肖是指哪几个肖chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看(kàn)胆(dǎn)量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值阴肖是指哪几个肖lor: #ff0000; line-height: 24px;'>阴肖是指哪几个肖合(hé)适做(zuò)多但是驱(qū)动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存(cún)在累库和订单(dān)下滑导致的(de)现(xiàn)货价格(gé)下(xià)降，近几周现货也基(jī)本(běn)兑(duì)现(xiàn)，期货重心下移(yí)。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点可能(néng)会构成(chéng)反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不(bù)存(cún)在缺货迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都(dōu)是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平(píng)去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和下游(yóu)反馈(kuì)和实际(jì)地产(chǎn)的(de)表现并不匹配。同时，我们观(guān)察(chá)到(dào)下(xià)游原片库存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平；进入五月，我(wǒ)们还(hái)是得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的因(yīn)素，往年下游存在(zài)压(yā)缩(suō)原片库存(cún)的可能性。但是(shì)从近期的(de)现货反馈来(lái)看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持(chí)在较高水平，因此近月确实难(nán)以出现(xiàn)回撤，总体(tǐ)还是正(zhèng)套思(sī)路。

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