衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国(guó)一季(jì)度GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季(jì)度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前(qián)的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际(jì)GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府支出以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投(tóu)资(zī)。经济分析(xī)局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主要(yào)原因(yīn)是私(sī)人库存投资回落以及(jí)非住宅固定投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个(gè)人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累项(xiàng)是(shì)私(sī)人库存的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来的(de)最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关(guān)注的通胀(zhàng)指标——美国个(gè)人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数(shù)环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的是，这(zh瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思è)是(shì)核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只在印度洋北部(bù)发生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为(wèi)违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中心发送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦(lán)截(jié)并识别该(gāi)未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球(qiú)定(dìng)位发(fā)送系统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下，海军出(chū)动直(zhí)升机扣押了该(gāi)船(chuán)只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国(guó)海军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在(zài)阿曼(màn)湾扣押了(le)一艘油轮，美方要求立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻(zhù)巴林的第五舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过(guò)境国际水域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对(duì)方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的(de)一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此(cǐ)事发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存在泄密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是乌克兰总统。这是(shì)一次(cì)友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有(yǒu)谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人还说，通话事件已报交(jiāo)有关执法(fǎ)部门，出于对他(tā)们(men)工作的尊重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话(huà)接触(chù)到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实可能(néng)会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是(shì)基(jī)于美联(lián)储作为主(zhǔ)要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高(gāo)官的(de)言论通常受到投资者(zhě)和商(shāng)界人士(shì)的密切关注(zhù)，有时会引发股(gǔ)市波(bō)动(dòng)。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认(rèn)为(wèi)，联(lián)储官员的言论可能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让(ràng)鲍(bào)威(wēi)尔上当(dāng)的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些年不(bù)止一次成功骗取国外(wài)政客和他们通话，而且通常将将通话(huà)视(shì)频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波罗申科(kē)和德(dé)国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默(mò)克(kè)尔当时(shí)觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问他们是不(bù)是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉(lā)加(jiā)德(dé)通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未变 关注(zhù)宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外(wài)油(yóu)价出现大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨(zuó)天白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅(fú)下(xià)挫，但外(wài)盘(pán)原油(yóu)有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于(yú)外(wài)盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中心(xīn)负责人杨安表示(shì)，一(yī)方面是由(yóu)于近期(qī)油轮运(yùn)费回落，运输(shū)成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前国内即将迎来五(wǔ)一(yī)假期(qī)，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观风险具有很(hěn)大不确定性(xìng)，恰(qià)逢(féng)油价(jià)大(dà)幅回调之际，市场避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安(ān)告诉记(jì)者(zhě)，美国银(yín)行业(yè)危机风波再起，叠加美国(guó)债务压力及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而(ér)推动本周(zhōu)油价(jià)油(yóu)价下跌。而原(yuán)油作为金融属(shǔ)性最强的大(dà)宗(zōng)商(shāng)品，在(zài)此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银(yín)行业风险(xiǎn)再次升温(wēn)继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁(qìn)也表示，近日(rì)宏观情绪导致(zhì)油价再(zài)度(dù)承压。随(suí)着美联储加息会议的临近，美国第一共和(hé)银行的财(cái)报和股价表现(xiàn)或显(xiǎn)示银行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然欠(qiàn)佳，美(měi)国消费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最低(dī)水平，市场对于美(měi)联储加(jiā)息和海外(wài)经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的(de)宏(hóng)观风险(xiǎn)何时(shí)会消散？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机(jī)风险(xiǎn)在未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投资者(zhě)也高度关(guān)注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场的(de)主要因素，这是投资者需要注(zhù)意(yì)的(de)风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即将公布加息决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态(tài)偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前(qián)欧元(yuán)区(qū)的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外(wài)经济衰退带来需(xū)求下行(xíng)的(de)担忧(yōu)加剧(jù)。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化分析师董超也(yě)表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外(wài)美(měi)国原(yuán)油活跃钻井平台已经(jīng)连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原油(yóu)市场将转入(rù)对供应(yīng)面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策(cè)难以(yǐ)改动的情(qíng)况(kuàng)下，底(dǐ)部支撑力度(dù)变弱。但从(cóng)供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以及美国产量的下滑将有助于(yú)油价的稳定(dìng)。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计(jì)将更(gèng)宽，受宏观及基本(běn)面风险波动(dòng)的(de)影响也会更大。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显示原油超(chāo)预期(qī)降(jiàng)库，且美国汽油(yóu)需求较(jiào)上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管(guǎn)理下，预计(jì)今年(nián)年内(nèi)剩余时(shí)段供(gōng)应紧张将是原油(yóu)市场主基(jī)调，当然全球经济面(miàn)临(lín)衰退风险及(jí)欧美市场需求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市场带来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利(lì)空与供应紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的(de)复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长(zhǎng)期来(lái)看油(yóu)价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致相(xiāng)关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收(shōu)盘，燃(rán)料油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是受到油(yóu)价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫(liú)燃料油市场整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季的临近，本月从中东(dōng)进口到新加(jiā)坡(pō)的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同(tóng)时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分(fēn)中东出口的下(xià)滑；需求端方面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚公用事业发电需求的(de)增长以及稳定(dìng)的船燃(rán)加注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场(chǎng)形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此前科(kē)威(wēi)特炼厂计划外(wài)检(jiǎn)修导致部分船货(huò)延期，目前5月的(de)装(zhuāng)船已经延迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢复的时间会(huì)有所推(tuī)后，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的收(shōu)紧也将延长，但同时低(dī)硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或(huò)较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如(rú)若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃(rán)料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期内(nèi)原油(yóu)系品(pǐn)种(zhǒng)波(bō)动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过(guò)基本面差异还(hái)是会让各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看，需求(qiú)即将迎来旺季的(de)高(gāo)硫(liú)燃料油整体表现(xiàn)将强(qiáng)于低硫燃料油。

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