财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的远(yuǎn)拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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