金融界5月18日消(xiāo)息 “农化(huà)巨头”先(xiān)正(zhèng)达(dá)的(de)A股上市(shì)之路可谓(wèi)是一波三折(zhé)，犹如坐过(guò)山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之(zhī)际(jì)被取消上(shàng)会(huì)后，先(xiān)正达的上市之(zhī)路再添(tiān)一段新的(de)历程。先正达(dá)将作别科创板，将目光转向(xiàng)沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示，上交(jiāo)所(suǒ)日前做出决定终(zhōng)止(zhǐ)对先正达集(jí)团(tuán)股份有限(xiàn)公司首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并在科创(chuàng)板上市，先(xiān)正达集(jí)科(kē)创板IPO审(shěn)核(hé)状态(tài)变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错(cuò)愕不已，唏(xī)嘘感叹之(zhī)际(jì)。上交所发布答记者(zhě)问对先正达是(shì)上市予以了回应(yīng)。上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人表示，已收到先正达集团提交的撤(chè)回在(zài)科创板(bǎn)首发(fā)上(shàng)市(shì)的申请，并(bìng)已按照规则(zé)完成相关流(liú)程。

　　上交所相(xiāng)关负责人在回应中(zhōng)透露，先正(zhèng)达集团(tuán)表示将转申报(bào)沪(hù)市(shì)主板，对(duì)此(cǐ)，上(shàng)交所尊重企(qǐ)业对上市板(bǎn)块(kuài)的自主选(xuǎn)择，支持大型农业科技企业上(shàng)市，推进相关工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为何科(kē)创板向先正达(dá)关闭上市大(dà)门，并未做(zuò)出明(míng)确解释，至于(yú)外界(jiè)关心的(de)“农化巨(jù)头”先正达属性与科创板定(dìng)位(wèi)是否(fǒu)一(yī)致问题，也未作明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达(dá)突然被取(qǔ)消上会。对于审议会议取消原因(yīn)，市场人士分析不排除是出于(yú)市(shì)场稳定考虑，“目前(qián)国(guó)际国内形势复杂，又正处于全(quán)面实行注册(cè)制改革关键期，主板首批(pī)注册企业正在发行(xíng)、缴(jiǎo)款(kuǎn)过程中。先(xiān)正达集团自身规(guī)模和募集资金(jīn)量较大(dà)，市场关注(zhù)度也比较(jiào)高(gāo)。”

　　农化巨(jù)头先正达集团(tuán)

　　先正达集团成立(lì)于2020年(nián)，由中国中化(huà)集团与中国化工集团(tuán)旗下农(nóng)化板(bǎn)块业(yè)务整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及(jí)中(zhōng)化(huà)集团农业业务组成，直到2022年才运行满(mǎn)三年(nián)。

　　先正达集(jí)团控股股东为农化(huà)公(gōng)司，农(nóng)化(huà)公司由中国中(zhōng)化通(tōng)过其全(quán)资子公司中国化工间接(jiē)全(quán)资(zī)持有，实际控制人(rén)系国务院国(guó)资委。集团旗下现分四个业务单元：总部位于瑞士(shì)巴塞尔的先正达植保、总部位于美(měi)国芝加(jiā)哥(gē)的先(xiān)正达种(zhǒng)子、总部位于(yú)以色列的安道麦以及先正达集团(tuán)中国。业务(wù)主要分布(bù)在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以(yǐ)外的亚太(tài)地(dì)区。

　　先正达(dá)集团主营(yíng)业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品(pǐn)的研(yán)发、生产与销售，并从事现代农业服务(wù)。招(zhāo)股书称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第(dì)一(yī)、种子行(xíng)业排名第三；在中国植保(bǎo)行业排名第一、种子行业排(pái)名第一、作(zuò)物(wù)营养(yǎng)行业排名第一。2019年(nián)至(zhì)2022年(nián)，先(xiān)正达分(fēn)别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊(yǔ)2248.45亿元，同(tóng)期归母净(jìng)利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债(zhài)率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然(rán)先正(zhèng)达背景雄厚，但是先正达自(zì)身质(zhì)地也有让人忧(yōu)虑(lǜ)之处。

　　先正达的上(shàng)会稿(gǎo)显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿元(yuán)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时公(gōng)司(sī)归属于(yú)母公司股东权益(yì)合计的金(jīn)额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后(hòu)的归(guī)属于母公司股东权益合(hé)计的(de)金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中要求先正(zhèng)达(dá)就可能面临(lín)的商誉减值风险对公司财务(wù)状(zhuàng)况(kuàng)的(de)进一步影响进(jìn)行风险(xiǎn)提(tí)示。

　　对此，先正达回复(fù)称(chēng)，尽管报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)公司未对商誉计提减值，但(dàn)如果被(bèi)收购(gòu)公司未来运营状况未能达(dá)到预期(qī)，公司可能面临商誉减值的风险，建议(yì)投资者充(chōng)分关注(zhù)商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先(xiān)正达(dá)之前计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创(chuàng)板终止(zhǐ)前(qián)，是科创板现存排队企业中最为“老(lǎo)资(zī)格”的(de)企业。先正达(dá)集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板上(shàng)市(shì)。当年9月，因发行(xíng)上市申请文件中(zhōng)记(jì)载的(de)财务资料已过有效期，需要补充(chōng)提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交(jiāo)所恢复其(qí)发(fā)行(xíng)上市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股市场前四(sì)。前三(sān)名(míng)分别(bié)是，农业银行募(mù)资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募(mù)资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖(jiān)端农业(yè)科技研发的费用和储备，39亿(yì)元用于生产资(zī)产的扩展(zhǎn)、升级和维护以及其他资本支出(chū)，78亿元(yuán)用于扩(kuò)展现代农业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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