今年(nián)以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有(yǒu)each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数公募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认each of后面加单数还是each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数复数谓语，each of 后跟单数还是复数为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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