近期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露(lù)什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重要(y平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思ào)的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地(dì)位。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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