财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复(fù)虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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