美国历史上首次债务违约风(fēng)险正在逼(bī)近(jìn)。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国(guó)财(cái)长耶伦就(jiù)美国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告(gào)，如果国会无法解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题，美(měi)国可能最早(zǎo)在6月1日(rì)发生债务违(wéi)约。

　　美(měi)国最(zuì)早将于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警(jǐng)告称，如果国(guó)会(huì)无法解决债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的首次债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦(dūn)促国会(huì)“尽快(kuài)采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主(zhǔ)、共和两党(dǎng)的(de)国(guó)会参众(zhòng)两院(yuàn)领导人(rén)，告知联(lián)邦政(zhèng)府举债额度(dù)比预期消耗(hào)更(gèng)快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债务(wù)上限的重要性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵局中(zhōng)了解(jiě)到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂(zàn)停或(huò)提高债务上限(xiàn)可能(néng)会对企业(yè)和消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心(xīn)造成严重损害，加重纳税人的(de)短(duǎn)期借(jiè)贷成(chéng)本，并对(duì)美国的信用评级产生负面影响，”耶伦(lún)在(zài)信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示(shì)，之所以在(zài)一个月之(zhī)后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一(yī)个原(yuán)因是最(zuì)近税收收入放缓。她(tā)表(biǎo)示，财(cái)政部(bù)正在暂停发行州和地(dì)方政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办(bàn)公室发布的最新报告显示(shì)，美国在(zài)6月(yuè)初(chū)耗尽(jǐn)资金的风(fēng)险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格(gé)尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份(fèn)的预(yù)期(qī)，我们现(xiàn)在(zài)估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得(dé)多(duō)。”

　　报(bào)道称(chēng)，在早些时候的(de)一份报(bào)告(gào)中，国会预算办公室预测，非常措施可(kě)能会(huì)在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请(qǐng)美(měi)国国会的四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就(jiù)债(zhài)务上限问题举行会(huì)议，商(shāng)讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财政部(bù)长耶伦日前曾警告称(chēng)，如(rú)果美(měi)国国会未能提高政府(fǔ)的债(zhài)务上限(xiàn)，由此产生违约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在(zài)未来(lái)几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的(de)支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦表示(shì)，，债(zhài)务违约将(jiāng)导致(zhì)失业率上升，同(tóng)时使(shǐ)美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出增(zēng)加(jiā)。增加或(huò)暂停31.4万亿(yì)美元(yuán)的借款上限(xiàn)是(shì)国(guó)会的“基本责任”。她警告(gào)说，如果债务(wù)违约将引发一(yī)场经(jīng)济(jì)和(hé)金融灾(zāi)难(nán)，“违约将提高永续借款的成本(běn)。极(jí)大增(zēng)加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债务(wù)上限，美国(guó)企业将面临(lín)不断(duàn)恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会(huì)保障的(de)相关家庭和(hé)老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众议院共和(hé)党人和(hé)白宫之间围(wéi)绕债务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将(jiāng)否决

　　美国(guó)民(mín)主共和两(liǎng)党围绕债务(wù)上限的(de)党争不断加剧，引发全(quán)球(qiú)对(duì)于美债违约可(kě)能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为(wè1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米i)联(lián)邦政府设定(dìng)的为履行已(yǐ)产生(shēng)的支付(fù)义务而举债的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山报》报道，美(měi)国参议院多数党领(lǐng)袖(xiù)舒(shū)默驳(bó)斥了共和(hé)党的(de)债务上限法案(àn)，称其为(wèi)“美国(guó)违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示(shì)如果(guǒ)该法案到达拜(bài)登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险(xiǎn)逼近

　　由于美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)法案谈(tán)判陷入僵局，再次提升市(shì)场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略师(shī)认(rèn)为，自上周以来(lái)，美国利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况的(de)催化剂是对美国银(yín)行体系(xì)的担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最后一(yī)次加息(xī)，这与我行(xíng)的(de)美国(guó)经(jīng)济团队(duì)的预期一致(zhì)。进一步加息是(shì)有(yǒu)可能的(de)，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障(zhàng)碍(ài)。预计(jì)美国债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问题最早将在下个月显现(xiàn)出来。该行认为(wèi)，美国(guó)国债出现技(jì)术性违约(yuē)的(de)风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩(mó)根大通(tōng)在报告中表示，预计有关(guān)美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限(xiàn)。该行的美国利率策略团队预计，美国财政部可(kě)能(néng)在8月中旬之前耗尽(jǐn)可用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)对未来的僵局(jú)没(méi)有帮助(zhù)；在共和党和民主(zhǔ)党(dǎng)领导人(rén)提出(chū)最(zuì)新(xīn)财政提案后，解决美(měi)国债务上限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美国触及关键的(de)债(zhài)务上限最后期限的时间可(kě)能会早于市(shì)场普遍预期。高(gāo)盛首席(xí)经济学家兼(jiān)全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的信息(xī)有限(xiàn)，但是(shì)4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到(dào)美国债务上限的可能(néng)性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究表示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财政部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美国债务上(shàng)限(xiàn)问题的担忧情绪(xù)再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要是由税收同比减少与(yǔ)国会两党僵持(chí)这两个(gè)因素催化(huà)。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意(yì)向、后(hòu)备(bèi)方案等(děng)三个角度看，我们认为美(měi)债在今年6月违约(yuē)的风险仍然较小。债务上(shàng)限问题可能导致货币市(shì)场与债券市场(chǎng)加(jiā)大波(bō)动，但(dàn)总体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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