今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jī适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台ng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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